本报讯 上海将在五年内新建200公里长的轨道交通，每公里建设成本大约为5亿元人民币。这意味着整个“十五”期间所需的投资规模将达千亿！如此巨额的投资显然不能完全靠“政府包办”。记者昨天从轨道交通建设“总账房”———上海久事公司了解到，借助多元投资、资产置换等新渠道，源源不断的社会资金涌向轨道交通建设，目前各项工程所需资金大部分已有着落。

　　巨额资金的筹集，首先依靠科学融资机制的支撑。2000年4月，上海全面推行轨道交通投资、建设、运营、监管“四分开”的原则。作为资金的筹措方，上海久事公司利用地铁一号线资产和明珠线一期的股权，与上海城投公司持有的地铁一、二号线资产共同作价，再注入现金，共同组建上海申通集团公司，由久事控股。这一举动意味着轨道交通筹融资和投资管理职能实现了分离。在具体运作中，久事公司主要负责筹措资金，解决对申通资本金的投入；而申通公司则负责投资和项目的管理，使存量资产变为股本投入。更为合理的运作与监管机制大大提高了轨道交通项目的信誉度。项目公司的全新运作模式，使少部分资金带动项目的整体启动，发挥了政府资金的放大作用。上海轨道交通建设中，一改传统的建设项目资金全额由出资方投入的模式，而采用只对项目公司投入资本金的做法，克服政府资金稀缺的矛盾。目前，项目公司30％—35％的资本金投入部分，通过吸引社会资金等多种渠道获得，剩余65％—0％的资金则以项目公司的名义对外借贷。以磁悬浮快速列车线为例，来自全国钢铁、能源、金融等各类大型国有企业，共投入资本金20亿，成功地撬动了这一总投资约89亿人民币的项目建设。

　　在30％—35％的资本金投入中，还走出了多条吸引社会资金的新路。记者在上海久事公司提供的一份轨道交通融资渠道“一览表”上发现，这里既有发行债券筹集专项资金、政府贴息、“借壳”上市等传统的融资手段，更有众多吸引社会资本投资进入轨道交通建设领域的“新面孔”。例如，探索以“优先股”形式吸引社会资金：按照一定年限，给投资者高于三年定期存款利率一定百分比的保底回报率，由投资者根据项目经营情况做出转为普通股、分期赎回股权或继续作为“优先股”投资的方式。而探索建立中外合资的融资租赁公司，开展专门从事轨道交通车辆等设备租赁业务，不仅可以开辟新的国际融资新渠道，更可以利用规模优势打入国内其他城市的轨道交通项目市场。此外，还包括积极摸索BOT（建设—运营—转让）、TOT（专营权转让）等融资手段。据悉，目前上海在建的轨道交通里程数已经超过100公里。

　　（记者张奕）

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