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中国联通昨天初步确定了14家战略投资者。这14家战略投资者共计认购4.9亿股约占此次联通A股发行总量
的9.8％。而根据原计划，不超过发行总量的25％即不超过12.5亿股的股票将配售给战略投资者，战略投资者的
家数为不超过15家原长城网出资方不占用此名额。结果是，战略投资者认购比例远低于计划上限，但这也将最大限度地
给予参与网下认购的一般法人投资者更多的认购机会。
战略投资者如此之低的认购比例，令市场颇为吃惊，加之昨天公布的中国联通承销商中金公司的一份报告预估中国联
通今年CDMA业务税前亏损10.2亿元。一些市场人士就此分析，这说明战略投资者对中国联通并不是非常看好，但同时
又表示，这不会影响一般法人投资者对中国联通的申购热情。原因是，一般法人投资者不像战略投资者那样关注公司的发展前
景，而是更关注是否有获利机会，而中国联通发行定价出来后，市场都认为还是具有获利机会的。近期国债回购市场的放量上
涨，也显示出中国联通的发行已经刺激了资金需求。
中金公司昨日预计中国联通股价上市后可涨六成，股价将升至3.64元至4.14元。另有一份券商的分析称：根
据中国联通的行业属性，经过统计发现，其同类板块中的股票平均市盈率是40倍左右；目前上证180指数的市盈率是36
倍左右；所以其合理的价值区域应该在36倍至40倍，也就是说其定位在3.7元至4.4元左右是可以预期的。因此，市
场人士大多建议投资者积极参与中国联通的申购。
中国联通于昨日举行了A股发行网上路演。有投资者问：“公司募集来的资金会不会大多躺在银行里，或者拿到钱并
不按最初的募集计划实行？”中国联通董秘劳建华表示：“不会，我们将严格按照招股说明书披露募集资金使用方向进行使用
，请广大股民监督。”
对于“中国联通定价在大幅下调后，是否得到机构投资者普遍认可”的问题，中金公司资本市场部董事总经理林寿康
回答道：“本次定价是在充分倾听市场声音的基础上作出的决定，机构投资者普遍认为定价较为合理，我们也认为目前这个价
格给投资者留下了一定的空间，至于后市的表现如何，取决于诸多因素(包括市场状况等)，中国联通的基本面良好，我们对
中国联通的股价表现有信心。”
“市场对大盘股的发行一贯抱着抵触态度中国联通在此时上市勇气来自哪里？”有不少投资者都有这样的疑问。
对此，林寿康认为：“现在市场资金充裕，只要上市公司资产良好，即使是大盘股也将被投资者认可，招商银行的成功上市充
分证明了这一点。中国联通基本面良好，相信其A股上市将被市场所接纳，为投资者提供一次难得的投资机会。”
还有投资者不明白BVI公司的性质，中国联通董秘劳建华解释道：“基于避税的考虑，我们设立了BVI公司，中
国在境外设立的所有红筹公司都是这么处理的。”
对于“预测中国联通上市后价格”的问题，劳建华没有正面回答。但中金公司投行董事总经理杨昌伯明确表示：“中
国联通A股公司经营业绩和财务表现良好，我们认为具备成为蓝筹公司的基本条件。”晨报记者王莉
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