今年是基金的扩容年，投资基金成了百姓理财的一个重要方向，基金的运作方式，基金经理的操作思路也成了投资者 关注的焦点。目前，华夏债券基金正在交通银行、中国建设银行和华夏证券各销售网点全面发售。就广大投资者关心的一些问 题，记者采访了该基金的基金经理朱爱林先生。

　　记者：与其他类型的开放式基金相比，华夏债券基金的特点表现在哪里？

　　答：华夏债券基金是纯债券基金，投资组合中不含有任何股票。因此，其风险与收益特征更为明确，与混合型基金存 在质的区别，这在全国是第一只。与其他类型基金相比，华夏债券基金最显著的优势就是本金安全性最高，收益最稳定，因为 它完全规避了股市的风险。债券与股票最显著的差异在于其投资本金和收益返还的较高确定性。

　　记者：您认为纯债券基金适合哪些投资者进行投资？

　　答：纯债券基金适合任何投资人。因为任何投资人的理财规划中，都应该考虑持有一部分风险低、收益稳定的资产。 只不过投资人可以根据自身风险承受能力的高低，来选择持有多大比例的债券基金。

　　记者：现在很多投资人都买过国债，买债券基金比自己买债券好在哪里？

　　答：债券基金是一般投资人进行债券投资的最佳渠道。它不但具有债券投资安全稳定的特征，而且可以随时变现，有 更好的流动性。另外，如果利率发生波动，普通投资者可能承受损失或失去获得更高收益的机会。而债券基金通过专业管理方 法，能够控制风险并提高收益。

　　记者：“华夏债券基金”的预期收益如何？

　　答：从国外成熟债券市场来看，债券投资的长期收益率一般保持在3％至9％之间。2002年1至7月，上交所债 券指数累计上涨5.13％，而华夏基金公司旗下的封闭式基金债券组合累计时间加权回报率达到6.75％，高于指数回报 。

　　记者：您提到要利用市场失衡抓机会，能举个例子吗？

　　答：市场失衡是指由于证券市场的价值发现功能出现了问题，由于存在羊群效应，有时市场会出现狂涨或狂跌。如果 发现了那些市场失衡的证券，可以利用其价值回归而获利。比如，我们曾利用市场对可转债的定价错误而获利：2002年4 月18至24日，茂炼转债剩余期限约1.2833年，到期收益率约4.47％；价格明显低估，当时购买后价格上升2％ 以上。

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