|
IBM收购普华永道
对急于将咨询部门分拆出来并独立上市的普华永道来讲，是苦等市场给出一个公道的价格，还是直接从IBM手中拿
到真金实银？显然后者更令人放心。对IBM来讲，35亿美元还不及普华永道2002财政年度咨询收入的7成。
美国纽约当地时间10月2日，IBM公司正式宣布，收购普华永道咨询部门的工作已经完成，普华永道咨询部门归
入IBM旗下，成为IBM服务部门的一部分。
根据协议，IBM支付了价值35亿美元的现金、股票和可转换公司债券，同时，普华永道的3万名雇员并入IBM
全球服务公司旗下的商业创新服务公司，并共同组建成全新的IBM商业咨询服务公司。
IBM收购普华永道咨询公司无疑是近年来咨询业界最大的一笔并购，它更加巩固了IBM在咨询业界的霸主地位。
事实上，在去年美国《咨询新闻》的年度排行榜上，IBM以108亿美元的咨询收入名列第一。而长期以来，作为业界领导
者的安森哲Accenture以95亿美元排名第二，安永Ernst＆Young以59亿美元排名第三。经过
一系列的演变，咨询业从最初的“八大”到“五大”再到“四足鼎立”。而今，经过对普华永道咨询的收购，IBM成功地调
整了在人们心目中单纯的硬件巨人的形象。
普华永道咨询公司首席执行官GregBrenneman对媒介表示，“这次合并是一个双赢的选择。”对普华永
道来讲，急于将咨询部门分拆出来并独立上市，但却没能赶上一个好时机：IPO首次公开募股计划受到了股市持续低迷
的挑战，以及来自美国证监会SEC越来越严格的监管压力，其结果是普华永道咨询公司作价迅速下滑。此时，是苦等市
场给出一个公道的价格，还是直接从IBM手中拿到真金实银？显然后者更令人放心。
对IBM来讲，好处似乎更为明显。早有评论指出，这次是IBM拣了个大便宜。两年前，IBM的竞争对手惠普公
司曾出价170亿到180亿美元收购普华永道咨询公司未果。彼时如日中天的普华永道咨询公司，对将自己卖给一家设备生
产商嗤之以鼻。两年间市场行情急剧变化，如今落难的普华永道称：“35亿美元是一个公平的价格。”事实上，普华永道咨
询公司预计，不包括客户应偿款项，其2002财政年度咨询收入总计约在49亿美元左右，而35亿美元还不到其年收入的
7成。
IBM商业咨询的挑战
一方面，作为一家生产销售商的咨询机构提供的意见，会让人心生疑窦；另一方面，企业文化融合的难题将会为其他
咨询公司创造争取客源的机会。
尽管将原“四大”之一收编麾下，咨询业大佬IBM却被评论界认为面临一系列难题而难有作为。J.P.摩根公司
分析师BillShope上周五在给客户的文件中称，“IBM公司的价值越来越有吸引力，但其弱点是以35亿美元收购
普华永道咨询公司的风险和整个行业需求疲软的形势。”
分析师认为，IBM商业咨询面临的第一个问题是，如何保持独立第三方的姿态。就像与审计业务合在一起时一样，
作为一家生产销售商的咨询机构提供的意见，也会让人心生疑窦。比如，惠普会考虑，并入IBM之后的普华永道咨询公司是
否会向客户推荐惠普及其他硬件商的产品；另一方面，原普华永道咨询公司的竞争对手，如毕马威和安永等咨询公司可能更希
望用Oracle和BEA的软件，而不会选择IBM为他们提供服务。总之，出于竞争的考虑，IBM商业咨询将不可避免
地面临两方面的客户流失。除此之外，咨询服务市场还看不到明显的复苏迹象，新公司在这种大环境下也难有大作为。
融合两家公司截然不同的企业文化是新公司的又一大难题。从总体上看，普华永道的团队反应机敏、敢想敢干，而IBM
的员工沉稳老练。另一方面，收入好时，普华永道会发给员工丰厚的“红包”，而IBM习惯于给员工稳定的收入。LeggMason
的分析师威廉姆·卢米斯分析，“整合可能会很困难，令人心烦意乱，且成本高昂，尤其是在今后一年左右的
时间里。”他进一步指出，这些潜在问题将会为其他咨询公司创造争取客源的机会。
咨询业急于自立门户
受会计丑闻所累，那些曾经如雷贯耳的名字正在尴尬地承受着世人审慎的目光。分拆出来的咨询公司没有理由不急着
摆脱原来“五大”的痕迹。分拆之后，是上市还是出售，各咨询公司正在尝试着不同的解决方案。
在IBM宣布完成对普华永道咨询公司收购的同一天，原毕马威KPMGConsulting管理咨询公司宣
布从美国纳斯达克成功转股到纽约证券交易所，并启动了全新的全球品牌BearingPointBE，中文名称为毕
博。
咨询业正在兴起一股改名潮，原安达信咨询公司已更名为安森哲，普华永道在并入IBM之前也曾表示要变个名字。
咨询公司的意图很明显，受会计丑闻所累，那些曾经的鼎鼎大名正在尴尬地承受着世人审慎的目光。分拆出来的咨询公司没有
理由不急着摆脱原来“五大”的痕迹。
自去年安然公司造假案曝光以来，会计师事务所的审计独立性受到强烈质疑。来自监管当局和市场各方的压力，迫使
各会计师事务所分拆审计和咨询业务，以避免潜在的利益冲突。
但分拆之后，是上市还是出售，各咨询公司正在尝试着不同的解决方案。2001年2月8日，毕马威咨询在美国纳
斯达克挂牌上市，成为五大会计公司中首家上市的公司，也率先实现了从合伙人制向公众公司的转变。5个月后，安达信咨询
公司也以每股14.50美元的价格上市交易。德勤咨询公司已于今年5月底和德勤会计公司分拆，是上市，还是出售，目前
尚无明确说法。至此，只有安永会计公司一家的审计和咨询业务尚未分拆。晨报记者张晓莉
每月2元享用15兆邮箱 优惠价格就剩最后几天
订阅短信头条新闻，第一时间、突发事件、重大新闻尽在掌握！
| 
