|
据中国经济时报报道“背离现象”再一次困扰着沪深股市。正当宏观经济向好的预期提高，且季报反映上市公司年报
业绩肯定较上年增长之际，股指却偏偏不领情。本周沪深两市股指继续回落。截至13日，上证指数和深证成指今年以来已分
别下跌155.51点和310.3点。若从去年6月创下的高点算起，沪市已下跌了33.62％。
有专家认为，像现在这样有悖宏观经济和上市公司基本面良好态势，反倒出现二级市 场下跌不止，主要是股市中的“
赔钱效应”使大量资金撤离所导致。
拿眼前的下跌来说，市场各方都认为背离现象的确存在，再往下跌似乎已经没有道理。然而，“一朝被蛇咬，十年怕
井绳”。至少在短期内，赔钱效应一方面催着各种资金争相退出来，另一方面又暂时吓退了场外本打算入市的资金。于是，股
指每次反弹，总会遇到重重抛压，结果只能无功而返。
“年末现象”也是国内股市近来走势的原因之一。由于年底资金结算、业绩考核等因素，离场的机构资金数量明显增
加。与此同时，大部分机构都不愿在年底分红的时候“惹是生非”，新的投资计划一般都习惯放在来年再作打算。因而，沪深
股市几乎每年年尾的行情都不尽人意，成交量明显萎缩。
眼前投资者心态是很矛盾的。市盈率究竟是高是低，目前的股价是否还有泡沫，投资者感到“一团雾水”。而在这样
一种矛盾的投资心态中，赔钱效应只会更加“逞强”。
赔钱效应导致了国内股市与基本面相背离的走势。不过，一些专家仍认为，背离现象不可能长时间存在。尽管有不少
人批评国内股市炒股与上市公司业绩的关联性不强，但谁也不能够彻底否认股价上涨的基础是公司业绩和成长性。今年，上市
公司加权平均每股收益将出现连续五年下跌后的首次回升。从这一点上说，背离现象不可能无休止，从赔钱效应转到产生赚钱
效应只是一道弯而已。
免费试用新浪15M收费邮箱 赶紧行动！
订阅短信头条新闻，第一时间、突发事件、重大新闻尽在掌握！
| 
