在精明的史玉柱看来，他刚做了一笔亏本的买卖———11月23日，上海健特将“价值”2.98亿元的“脑白金”商标作价1.46亿元卖给了上市公司健特生物，成千上万的股民一夜之间成为“脑白金”的新主人。然而交易公布后，股民们并没有领史总的情，相反，讨伐声如惊涛骇浪般向史玉柱涌来：11月25日，北京现代商报刊文引用业内人士的分析认为，“脑白金”能让上市公司健特生物如此青睐，史玉柱有借股票市场套取巨额现金之嫌；另一篇来自羊城晚报署名“武斌”的文章中，引用了有关人士的分析认为，这只不过是一个“左手倒右手”的买卖；其他股民对此事的评价还包括，“健特生物成为了史玉柱的取款机？”等。

　　史玉柱的冤屈和股民的讨伐令人万分不解，昨天，通过对与此事有关的各方面的接触和采访，记者对此事展开了调查。

　　卖掉“脑白金”商标的三大疑团

　　“脑白金”的无形价值是多少？

　　毋庸质疑，“脑白金”知名度相当高，1997年，“脑白金”出来之后，通过每年超亿元的广告投入，迅速风靡全国，它不但帮助史玉柱还清了欠款，而且到2000年，其销售额已经超过10亿元，史玉柱在全国建立起了拥有200多个销售点的庞大销售网络，规模超过了鼎盛时期的巨人集团。然而“脑白金”的名声却不敢恭维，在最近一年间，它先是被工商部门查出涉嫌“虚假广告”，然后“功效”被《南方周末》质疑，后来又被国内名人控告广告侵权等等。

　　健特生物、无锡健特和上海健特是什么关系？

　　无锡健特现为健特生物的子公司，2001年5月，上海华馨从上海健特手中购得无锡健特90%的股份，无锡健特一直负责脑白金的生产业务，而上海华馨是由史玉柱的两位旧臣高洪英和汪远思完全控股的。健特生物原名ST国货，2001年上海华馨通过投资辗转将无锡健特的资产注入ST国货后，其改名为健特生物，上海华馨成为健特生物的大股东。上海健特不但是“脑白金”商标的拥有者，而且是史玉柱公开拥有的企业。在完成这一连串的交易后，上海健特已经先后卖掉了“脑白金”的一切有形和无形资产。在与健特生物的业务往来中，上海华馨和上海健特今年至少获得了3.43亿元收入，人们对于史玉柱从股市套取现金的猜想正来源于这三家企业之间朦胧的关系。

　　卖掉了“脑白金”，史玉柱还有什么？

　　从今年8月10日开始，史玉柱另起炉灶，正在加紧打造一个新品牌“黄金搭档”，这是一种补充维生素的食品，它创新地在维生素中加入了矿物质，市场推广计划上亿元。

　　上海健特的五点解释

　　上海健特向记者发来情况说明，对于记者的疑问作出了解释：

　　对于“脑白金”的品牌价值，上海健特说：“由上海立信资产评估有限公司评定脑白金的注册商标所有权无形资产是2.98亿元，无锡健特和上海健特经协商，决定以1.46亿元的价格转让。”

　　对于“脑白金”广告最近少了，上海健特说：“脑白金的广告投放一直都以脉冲式的方式投放，我们会根据市场需求和淡、旺季来决定广告的加量、减量。11月本身就只是一个调整期，随着12月份销售旺季的到来，我们的广告量会随之增加。”

　　对于脑白金的市场前途，上海健特说：“毋庸质疑脑白金有非常好的市场前景，它已经持续三年保持保健品单品销售冠军，今年销售也呈现良好的势头。2002年1-2月销量更是创下了历史新高，3-10月的销量也比去年同期有稳步增长，今年1-10月的销量已超过去年1-12月的总销量。”

　　对于史玉柱刚刚花巨资从央视买来的广告的用途，上海健特说：“今年在央视拍下的2003年招标时段广告，约有一半用于脑白金。”

　　对于史玉柱与健特生物和上海健特的关系，上海健特说：“史玉柱与健特生物之间无股权关系，史玉柱控股的巨人投资有限公司90%控股上海健特。”

　　看完上海健特的说明，记者更糊涂了，与健特生物没有股权关系的史玉柱为何能对健特生物的“脑白金”广告投入和市场前景指手画脚？林劲榆

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