截止到11月底，我国证券市场总市值与去年同期相比下降11.19%

　　本报讯中国证监会近日公布一份数据：截止到11月底，我国证券市场总市值与去年同期相比下降11.19%，流 通市值下降了14.04％。11月市场筹资额与10月相比增加407.59％，但成交总额、开户数、印花税等统计指标 仍在继续缩水。

　　证券市场的主要指标发生了变动，到底意味着什么？流通市值降幅9.6%，会对市场有哪些影响？

　　据统计，今年共发行A股89只、配股21只、可转换债券5只。照理说，市场扩容的趋势是单向的，即新股发行只 会使市值越来越高。然而，从目前流通市值变化来看，则意味着今年这个市场没有扩容。这不禁使人产生疑问：市值缩水“吃 掉了”股市扩容？

　　对于这种现象，大摩投资的徐胜治先生解释为：虚拟财富的增加由于股指的下跌而被市场消耗。他认为，这种虚拟的 冲击，将会给市场带来现实的威胁。

　　首先，这种趋势如果中长期继续下去，会直接威胁到股市最根本的筹资功能——新股上市吸收市场中的资金。

　　其次，这种现象还会影响到上市公司的经营。因为股价长期下跌，不仅会使上市公司的融资成本提高，而且会使无形 资产价值含量降低。

　　值得注意的是，进入12月后，随着沪指在1400点附近走稳，两市新股发行的节奏又明显加快，同时大盘股的发 行也开始启动。业内人士指出，新股扩容的提速，将使两市股指再次经受考验。

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