经过几年的沉寂，中国期货市场慢慢复苏，关心的人越来越多，涌进期货市场的钱也越来越多，不过，期货的本质就 是绞杀的残酷与激烈，从历史上看，期货市场对资金是既恨又爱：

　　1995年之前，资金太多，不用离家主动送上门很平常。然而，资金过于充沛或“得之不计成本”所造成的“资金 市”极有可能引发市场的巨大动荡，超负荷之下的风险事件几乎

断了期货市场的命根，包括国债期货在内的各种曾经出现在中 国期货历史舞台却又黯然退出的品种几乎都是“巨额资金惹的祸”，在疯狂了瞬间之后又流星般的消逝，此乃恨之切。

　　1995年至2001年，资金太少，本身就代表市场关注和参与程度之低，同时，流动性差的弱点无疑是向场外资 金亮起了“红灯”，没有资金介入的市场等于死水一潭，包括主管部门、交易所、期货经纪公司等在内的整个期货行业费尽心 机、寻寻觅觅的同时，资金依然笑驻灯火阑珊处，真所谓爱之深。

　　客观上来看，资金对于市场的重要性是不言而喻的，没有足够的资金，期货市场的基本功能无法实现甚至会发生扭曲 变形，资金量过大或进出速度过快又将增大陷入资金市的概率。因此，资金量的多少、资金变动频率大小如何等一系列相关问 题都应该从市场本身、品种本身有一套客观而内在的规律。

　　简单的说，就目前国内期货市场仅有不到100亿元的存余资金，承接500亿元甚至1000亿元的资金必然会发 生无法抗拒所导致的“内爆”事件。所以，正确认识资金之于期货市场的作用和意义的前提就是应该有足够的“自知之明”， 认识到资金市对于市场的巨大危害，彻底告别“庄家横行”的年代！

　　经历1995年到2000年的长期萎缩式调整之后，中国期货市场在2001年、2002年两年的表现应该是国 内资本市场当中的“第一明星”，随着期货市场价值的进一步展现和被确认，场外资金不断介入期货市场将是不可阻挡的潮流 。就整个金融市场的协调性发展和期货市场的特殊功能及作用来说，期货市场的发展对于其他市场包括股票、基金、保险都应 该是相互促进、共同成长的格局，所谓的期货资金大部分是来自股票市场，期货市场的发展必然危及股票市场的说法过于简单 和幼稚，不管是国外组合投资理念还是期货市场风险规避及价格发现的特殊功能，都证实了包括股票市场在内的整个金融市场 的发展和壮大不可能离开期货市场的发展和壮大，如果把资金硬性限制在某一个市场或为了发展某一个市场而压制另外一个市 场的做法不仅是鼠目寸光，同时，其本身就是在制造和放大风险。在21世纪的现在，对于期货市场的发展应该持有开放性、 国际化的发展观点。

　　告别“资金市”，树立开放性和国际化的发展观点，对于当前中国期货市场来说，树立理性投资理念应当是当务之急 (与“市场信用”同称为现代金融市场的两大基柱)，这需要整个期货市场尤其是期货经纪公司的长期奋斗，对于资金面，理 性投资理念的核心就是在“三公”背景下追逐资金的“三性”，包括资金本身的成本、风险收益的监控，通过资金面的严格把 关最终从根本上为理性投资理念奠定坚实而稳定的“物质基础”。

　　值得一提的是，在此次国内期货主要品种普涨态势当中，沪铜持仓的增仓速度过快已经引起各个层面的关注，其中做 多力量的主要经纪公司几乎又是2002年大豆市场的主力，鉴于大豆和铜两个品种自身上的巨大差异，短期内期货公司客户 出现如此巨大的变动，不管是对客户本身还是所在经纪公司都具有相当大的风险。控制不当，资金聚散则是无法把握和调控的 “风险源”，因此，在资金面逐渐改善的同时也应当甚至是提前强化理性投资的新理念。

　　维持市场秩序、遵守交易制度、切实防范风险已经成为当前整个期货市场珍惜来之不易的发展机遇的共识，提倡和树 立理性投资理念则是掀起这块“红盖头”之后好好过日子的“法宝”。实达期货吕海柱

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