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　　本报讯昨日上午，国家证监会主席尚福林“意外”地出现在广东代表团上，坐在主席台一隅静静聆听人大代表发言。作为广东团昨日惟一的“客人”，尚福林的突然到来蕴含着一层深意。

　　连日来，广东团的人大代表已经连续提出了两份议案，呼吁尽快推出创业板。一时间，创业板的话题成为两会的一大焦点。

　　两会的声音显然已经惊动了政府高层。

　　广东团的审议甫一结束，尚福林来不及起身离座，身边已经围满了记者(如图，本报特派记者陈健聪摄)，录音笔、话筒、相机、摄像机一起凑到了面前。本报记者请他就创业板的问题作一个回应，尚福林笑而不答，一边连声说“咱们找机会再谈”，一边起身离去。

　　尚福林的回避不难理解。作为证监会主席，他的只言片语足以一石激起千层浪，对股市产生震荡。这也从侧面展现出创业板推出所引发的社会关注度，以及问题的复杂性。

　　摆在决策者面前的的确是一个难题：创业板的筹备已经有3年了，3年来，争论不但没有减少，反而增多了。

　　【支持】

　　创业板应尽快开放

　　本报讯两会期间，作为政协委员的经济学家们，被频繁问及创业板的问题。很多经济学家一如既往，明确表示支持。

　　经济学家、北京大学教授厉以宁是创业板的坚定支持者。3日，他在回答本报记者提问时表示，他还是认为，创业板以尽快开放为好。“迟开放是有损失的。”他说，上市公司是一种资源，老是不开放创业板，好的公司都跑到海外去上市了，是一种资源流失。

　　吴敬琏教授则说，股市的设立不是为了保护现有的主板市场投资者的利益，而是实现资本的最佳配置，不能因为害怕主板股价下跌而阻碍创业板。他认为，只要监管到位，吸取香港的经验教训，就应该积极设立。

　　全国政协经济委员会副主任董辅礽认为，创业板不能无限期地推迟。“创业板迟迟不能推出，国内民营科技的发展受到严重阻碍，一度快速发展的中国风险投资业也受到了严重打压，今年上半年，中国的风险投资机构与上年同期相比减少了2／3。”

　　【反对】

　　创业板是浪漫幻想

　　本报讯创业板开放的问题，也引来不少反对的声音。反对的声音主要来自主板市场，但其中甚至不乏成思危、林毅夫这样的著名经济学家。近日，林毅夫在出席全国政协会议时，直言创业板不过是一种罗曼蒂克的幻想。

　　人们对创业板的担心主要包括：

　　分流主板资金。A股市场的担心，主要是害怕创业板推出后，大量分流A股市场的资金，对主板市场造成冲击和震荡。这对于目前行情并不好的股市来说，可能是雪上加霜。

　　由此，创业板在近期推出会受到大量股民的反对。

　　很多海外创业板不成功。世界很多国家的创业板开得不成功，目前，美国纳斯达克的市值大幅下跌，除了微软、惠普等几家原本该上主板的企业撑住门面，基本就没什么亮色可言了。此外，多数国家的创业板都跌得很惨，日本的纳斯达克股市和德国的创业板相继宣布关闭和整合。

　　创业板加重市场投机。2003年1月20日，人大副委员长成思危在一次访谈中明确反对创业板。他说，据他调查，现在申请上创业板的几百家企业中，70%是1999年后听到风声才成立的，这些“危险”企业的上市风险不言而喻。而且因为二板门槛低，在中国股市这种过度投机的气氛下，二板的推出会加重过度投机，监管也更加困难，难以保障投资者的合法权益。

　　上市融资成本昂贵。林毅夫不赞同创业板将大大促进高新技术产业发展的说法。他认为，我们的企业研发水平还没有达到技术的最前端，大量的高新技术企业根本没有自己的核心技术。其次，就企业的成本而言，上市是企业最昂贵的一种融资方式。靠创业板来解决中小企业的融资难题，并不合适，“最重要的是要建立民营中小银行”。

　　-业界反应

　　在实践中解决问题

　　证券分析师房顺祥

　　创业板存在很多问题，风险较大，但这些问题可以在实践中解决。

　　创业板市场风险大是举世公认的，创业板市场吸纳的主要是民营高科技企业，这些企业经营风险较大，中途夭折的可能性不小，而创业板股票的盘子小，很容易引起投机炒作行为。

　　另外，从国外情况来看，美国的纳斯达克波动、投机等情况也屡见不鲜，德国、日本等国的创业板更是开了又停。

　　“这些问题在主板市场同样存在，但不能因噎废食，可以在实践中解决。”深圳证券业内的很多人士对创业板市场还是抱着很大希望的，他们希望有关部门多点看到创业板的积极作用。创业板若能在深圳开启，蛰伏许久的深圳证券业就该雄起了。

　　开设条件远未成熟

　　证券分析师桂浩明

　　3年前市场上像今天一样，也是到处有人在谈创业板。现在想想，幸好当时创业板没有推出，否则真的很可怕。

　　如今，又有人重新提出开设创业板的问题。客观而言，这有其合理性。问题是现在推出创业板，条件是否成熟。创业板的诸多特征和现在的市场实际存在距离。从现状来看，广大投资者对于资金的安全性有很高的要求，同时对风险的厌恶程度又很高。那些有着连续3年盈利记录，并且获准在主板上市的、有一定规模的企业，其盈利状况及投资回报尚且还不能为投资者所接受(这也正是中国股市多年来积累下来的问题)，那么按照创业板标准上市的公司，又如何来确保投资者的利益呢？周边市场创业板的失败，根本原因也就是那里的不少上市公司质量差，逐渐失去了投资者的信任，导致股价暴跌。显然，我们不能不考虑这样的问题：境内投资者是否能承担这样的风险，进一步说，现在有没有必要去承受这样的风险呢？

　　创业板计划必将寿终正寝

　　证券分析师胡兰贵

　　有多位人大代表说开设创业板不会影响主板。这种判断其实是不符合市场规律的。事实上，周四主板应声而落。创业板是一项系统工程，政府审慎地无限期押后创业板计划，是一个重大功绩，要知道很多国家设立创业板后后患无穷。本人作为中小投资者代言人，从创业板计划推出开始就多次撰文提出反对意见，并断言，创业板计划将寿终正寝。

　　国内创业板计划是中国证券市场最大的一次失误，当时在全球大环境下，中国证券市场也在编织创业板这个暴富的梦想；无限期押后国内创业板也是中国证券市场的最大功绩，使中国股市能够平稳过渡，没有出现大的金融震荡。事实上，很多国家和地区的创业板成为风险源头。

　　国内几千家准创业板公司浪费人力物力财力编制创业板的美梦，后来这些公司大多陷入困境，人去楼空的公司比比皆是。如果这些公司推向市场，我们怎么向投资者交待，现在想起来都后怕。

　　本版撰文除署名外，均为本报特派记者巫伟　王巍　明昌　海燕　蜀梅

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