银河证券吴月香
简明公开信息：1998年4月8日上市，发行价5元/股；总股本19.5亿股，流通盘3亿股；2003年一季度每股收益0.093元；主营石油化工产品及无机化工产品的生产、加工、销售、仓储、运输等，主要产品为乙烯和合成橡胶。
行业基本面回暖，业绩显著提升公司是我国石化行业主要生产企业之一，是国内惟一的塑料———氯碱型石化企业，也是目前国内最大的合成橡胶、烧碱和合成树脂生产基地之一。由于石化行业景气度周期性极强，因此公司业绩受经济周期波动的影响比较明显：2001年石化行业不景气，受此影响，公司2002年前三季度连续亏损，直到第四季度才出现转机；2002年下半年石化行业景气度大幅上升，公司聚氯乙烯和合成橡胶等主要产品毛利率明显提高，主营业务利润等指标也大幅增长，公司21种主要产品平均价格比2001年明显上涨，新增利润7238万元，而主要原材料价格的同比下降又给公司带来了1.0953亿元的利润。依靠这些有利因素，公司一举扭亏，今年一季度业绩更是迈上了新的台阶，0.093元的每股收益让人对其全年业绩充满遐想。目前公司主导产品价格上涨幅度高达31%，为中期业绩的增长奠定了坚实基础。另外，由于中东局势复杂的局面并未得到根本改变，国际市场原油价格有可能在较长时间内维持在较高水平，因此公司利润增长具有较大想像空间。
股价依托均线震荡走强，资金吸纳迹象明显该股年初探明底部后借助年报扭亏的题材逐步攀升，构筑了一个标准的上升通道，而量能也随股价上扬有序放大，目前股价已越过去年6·24行情高点5.30元。从技术上看，该股各条中短期均线已构成多头排列，对股价形成有力支撑，作为牛熊分界线的年线已被踩在脚下数月之久，走势呈典型的牛股特征。同时，从公司公布的年报和季报看，一批实力型机构已悄然入驻，其中包括赫赫有名的“哈里系”——截至2002年12月31日，哈里投资持有1541万股，哈里实业持有283万股，道里投资持有100万股，三家合计持有1924万股，较去年第三季度略有增仓。从市场表现看，凡是该机构重仓持有的个股，历史上都有惊人涨幅，这也为该股后市走强增添了重要砝码。除“哈里系”外，基金也对该股投了“赞成票”，统计数据显示，石化板块是今年一季度基金增仓最多的板块之一，一季度基金共持有该股1926万股，较去年底增仓1684万股，这充分说明该股良好的基本面已得到众多机构投资者的认同。另外，作为国企大盘蓝筹股，石化板块在今年行情中表现逊于汽车、银行板块，从而使该板块具有了相对比价优势，加之目前绩优概念日益深入人心，价值型投资理念逐渐成为市场主流，因此作为其典型代表的齐鲁石化，值得投资者长期关注。
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