伴随着瑞士银行有限公司、野村证券株式会社这两家境外机构ＱＦＩＩ资格前日正式获批，中国股市掀开了新的一页。

　　ＱＦＩＩ制度，可以简单地解释为一国资本市场有限制地对外开放，其第一要义便是开放证券市场。换句通俗的话说，就是外国投资者也可以到中国来炒股票了。诸如韩国、印度、巴西等国家从20世纪90年代初就已开始实施这种制度。

　　中国证监会于2002年12月颁布并施行《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，这标志着我国ＱＦＩＩ制度正式启动，此举被海内外舆论认为是继1996年年底人民币实现在经常项目下可自由兑换以来，我国金融资本市场对外开放的又一个里程碑。

　　既要防止短期的炒作，又要吸引中长期的投资，这正是ＱＦＩＩ制度所遵循的宗旨。ＱＦＩＩ制度是一种有限制的开放，要对外来投资者的主体资格，投资的额度、方向、范围及资金的汇入和汇出等提出严格要求，以防范金融风险。

　　对于因受资金量增减而易引起波动的我国股市而言，ＱＦＩＩ带来的第一件礼物自然是证券市场资金供给的增加。我国台湾从1983年开始尝试性推出ＱＦＩＩ制度，在将近20年的时间里，ＱＦＩＩ累计汇入资金净额达380亿美元，加快了其资本市场的国际化进程。

　　实施ＱＦＩＩ制度是加入世界贸易组织后，我国扩大对外开放战略的拓展和延续，为吸引外资开辟了一条崭新而快捷的通道。但开放必然伴随阵痛，对这一新制度，我国证券市场的参与各方也要作好必要的思想准备。

　　毋庸置疑，ＱＦＩＩ的进入将重新构建新的游戏规则，并冲击国内先前固有的投资理念和习惯。境内机构投资者面临的挑战尤为严峻，在与ＱＦＩＩ竞争时，除熟悉市场外基本上没有优势，不能排除将有一批被淘汰出局的危险。

　　此外，我们还必须认清外资进入国内资本市场的真正动机。天下没有免费的午餐，ＱＦＩＩ千里迢迢赶来中国，其首要的目的便是逐利，排除上述积极客观的影响，他们的表现未必能完全如我所愿。而且，由于各种政策和股市不规范等风险原因，ＱＦＩＩ用脚投票，主动撤出中国股市也不是不可能的事。

　　诚如业内人士所言：ＱＦＩＩ制度是一项分步实施的长期性制度，其影响将是全面而渐进的。这一制度的成功与否不仅在于我国整体经济是否有吸引力，还在于我国证券市场的法律和监管环境是否完善健全。 据新华社消息大河报2003-05-28 00:00:00责任编辑：郭俊华

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