1.23000％是6月4日LIBOR（伦敦市场同业拆借利率，每天公布一次）最新的12个月美元利率。而今年年初，这个数字曾高达1.44250％。有关专家指出，年初以来作为各家银行外汇贷款报价方式的LIBOR利率，由于受到美联储联邦基金利率下滑的影响，呈现出持续走低的趋势，而这种趋势正给企业运用债务保值理财提供了商机。

　　债务保值，是企业针对其债务进行保值。简单的说，即企业通过衍生产品交易，达到降

低债务成本，锁定债务风险的目的。

　　年初以来，由于LIBOR利率的持续走低，在申城各大银行办理债务保值业务的公司客户逐渐增多。中国银行上海市分行有关外汇专家介绍，截至5月底，在中行办理债务保值业务的交易量较去年同期上升了20％。

　　中国银行上海市分行资金计划处的杜小姐介绍，在目前LI鄄BOR利率较低的市场状况下，如果企业巧用债务保值锁定利率，就能够有效降低债务成本。

　　比如，一公司持有美元浮动利率贷款，利率为美元6个月LI鄄BOR，期限为10年。由于美元6个月LIBOR每天波动，10年间该利率波动可能相当频繁，为避免利率上的不确定性给公司财务管理带来风险，同时提前锁定债务成本，公司决定将该笔浮动利率债务通过债务保值交易转成固定利率债务。按2003年5月30日的市场报价，公司最后将该笔债务的利率锁定在3.80%。该笔交易后，不管10年间市场上美元6个月LIBOR如何变动，公司都只需支付3.80%的固定利率。

　　历史数据显示，近10年美元6个月LIBOR的平均利率为6.29%，最高到达过7.10%，而目前的远期利率市场（远期利率市场通常用来预测未来利率走势情况）也显示美元6个月LIBOR利率5年后将上升至4.50%，10年后将上升至5.58%。因此，在目前的时机下，通过债务保值，公司则可节省大笔支出费用，最重要的是达到了锁定偿债成本，便于公司有效经营和财务管理的目的。

　　此外，当企业持有债务货币和企业的收入货币不符时，债务保值业务还有利于帮助企业锁定汇率风险。如某公司持有美元浮动利率贷款，利率为美元6个月LIBOR（LIBOR为伦敦市场同业拆放利率，每天公布一次），期限为10年。由于公司日常收入为日元，而10年间美元兑日元波动较大，为规避该汇率风险、提前锁定债务成本，公司决定将该笔美元浮动利率债务通过债务保值交易转成日元浮动利率债务。按2003/5/30的市场报价，公司最后将该笔债务的汇率锁定在118.00，转换后的日元浮动利率为日元6个月LIBOR。该笔交易后，不管10年间市场上美元兑日元汇率如何变动，公司都只需按118.00的约定汇率支付相应的日元浮动利率，期末也以118.00的汇率支付相应日元本金，因此汇率风险被完全规避。

　　中行外汇专家建议，企业随时把握国际市场情况，善用各类技术工具，能有效地降低企业债务成本，实现真正的企业理财。同时，通过中间业务为企业度身定制财务管理方案，开发理财工具，也必将成为未来各家银行的发展方向。 (文/卫容之 范翔宇)（来源：国际金融报）

　　巨额大奖+情趣笑话 订笑话短信送彩屏手机！
　　新浪邮箱雄踞市场第一 真诚回馈用户全面扩容
　　在家学新东方英语 注会注册评估师 考研英语
　　无数人梦寐以求的境界，亲密接触，激烈搏杀，包你爽上“天堂”