上汽最近成为国内合资保险公司首例股权转让案例中的关注点，因为它已与大众保险多次接触，有意受让后者所持有的49％安联大众的股份。上汽集团有关负责人还表示“寿险是个回报周期长的行业，在发展前期会碰到困难，但前景看好”，显示出进入寿险行业的信心。在此之前，也经常能够听到宝钢、海尔、华源、复星等著名企业进入新的产业领域，并在新领域颇有建树的消息，由此想到要为多元化正名。

　　在企业成长过程中，专业化经营和多元化经营之间存在着密切的关系。专业化有利，还是多元化有利，很难简单作一定论。环顾国内外企业，搞多元化，有失败的，也有成功的；搞专业化，有成功的，也有失败的。问题不在于搞专业化还是搞多元化，而是应从企业规模和多元化程度的两维空间，来考察两者之间的关系，研究企业健康、持续的成长模式。

　　以往，我们强调较多的规模经济，是指企业产品的规模批量和产品规模生产的能力。每一个行业，每一种产品，总有它的最佳生产规模，过低或过高都达不到规模经济效益。同时，规模经济总是与专业化生产密切联系在一起。专业化水平决定了企业获得最佳规模的能力。

　　然而，规模经济不仅体现于经济批量，也体现于经济范围，规模经济效益也应与一定程度的多元化经营联系在一起。范围经济也是规模经济。当企业的产品有较强的市场竞争力，且企业实力（如生产的专业化水平很高，主营业务实力很雄厚，品牌很响，消费群体很大）也发展到一定程度时，企业从事某种产业所投入的资源，很难为该企业充分或完全利用，它们积累和沉淀在企业中，当其被再利用于与现有产业相关或不相关的新产业时，则会产生多元化经济。利用闲置的实物资源，或者上下游产品进行多元化经营，就形成了垂直多元化经营；利用闲置的无形资源，进入不相关产业，就形成了横向多元化经营。

　　其实，在企业中积累得最多，但恰恰也最容易被人们忽视而未被利用的资源，就是无形资源，如技术诀窍、生产诀窍、企业声望、商标、客户群、人际关系、流通网，等等。利用现有的无形资源渗入新的产品领域，比那些需要开发和积累无形资源的企业，自然要具有明显的竞争优势。

　　现在，一般企业较为重视的是如何提高资金周转率，但是否想到过如何提高资源周转率呢？许多有形资源是一次性的，无形资源却是可重复使用的。而多元化经营恰恰就是通过提高资源的周转率而多利用了资源，从而赢得了市场的主动。因此，多元化经营实质上是对企业现有资源充分利用的一种经营方式，它是企业成长到了一定时机的产物。

　　那么，是否因为多元化本身存在着经济合理性，就可以说多元化程度越高，经济效益就越好呢？否。这里的关键还是在于一定的“度”，过犹不及。一定程度的多元化，会通过成长经济和多元化经济贡献企业的成长率和利润率，超过一定程度的多元化经营，则会出现经营资源的过度分散，使整个产业领域的竞争力低下，还可能使企业组织超越管理的可能界限，导致控制力下降，最终使企业收益下降，风险增大。可以断言，无论多大规模的企业，都有其最优多元化率存在。

　　（本文作者为上海铭源集团副总裁、教授）余惕君

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