中国经济增长进入了持续快速健康发展的轨道

　　主要风险：新的生产过剩

　　北京消息　中国经济增长方式已初步进入了持续、快速、健康发展的轨道。最新一期《阿望》杂志刊文指出，未来中国经济运行中面对的主要风险不是通货膨胀，而是新的生产过剩。

　　从未来经济走势看，有两个态势值得重视。一是中国目前处于经济周期的扩张时段。在这一过程中，还有较短的周期性波动，从中国经济增长的历史分析，大约为4年左右。根据去年以来经济运行的态势分析，可以认为中国目前处于这一周期的扩张时段。但本次扩张是在经历了较长时间的调整以后，伴随新一轮较快增长开始的第一次扩张，因此预计时间不会很短，至少在两年左右。

　　二是外部因素、突发事件对经济运行的扰动明显减弱。改革开放以来，中国经济主要依靠国内市场需求支持其高速增长。历次通货膨胀都是由于国内投资和消费过热引起。外部因素，包括外贸和利用外资，决定于国内市场的变化而不是相反。

　　计量经济模型的分析表明，影响中国经济增长的需求因素中，国内消费和投资是主导性的，出口是补充性的。利用1981年至1999年年度数据建立的回归方程中，消费、投资、出口对ＧＤＰ增长的影响度系数依次为0．6305、0．2493和0．1273，与消费和投资比较，出口的影响要小得多。

　　两个时期的不同情况表明，国内需求的增长状况决定着外部因素影响的大小。在进入经济周期的扩张时段以后，国内投资和消费重新达到了较高水平，特别是增幅呈现持续走高态势。这一背景下，外部因素的影响必然会减弱。

　　未来经济运行中面对的主要风险不是通货膨胀，而是新的生产过剩。新一轮经济较快增长中，周期性扩张不是结束于严重的通货膨胀，而是新的生产过剩。由于当前行政主导型的资源配置活动仍然广泛存在，生产过剩的财产责任在很多领域还不明确，不负责任的扩张活动时有显现，例如城市建设中的形象工程、政绩工程；各地纷纷上马汽车生产项目等。这就加大了扩张期产生的过剩，特别会造成无法明确财产责任的不良资产，加大政府承担的财政和金融风险。

　　当前中国经济扩张的态势将持续两年以上，外部因素的变化如非典至多对季度经济增长率产生一些影响，不会改变年度间的总体回升态势。

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