据中国人民银行公布的统计数据，到2003年6月末，我国金融机构居民人民币储蓄存款余额已达97675亿元，比年初增加10804亿元，同比多增2655亿元。居民储蓄存款从2001年以来持续18%左右的增长速度。庞大的居民储蓄存款引起各方面的注意，特别是资本市场对储蓄的分流抱有极大的希望。到底怎样认识中国居民的储蓄现状，如此庞大的居民存款如何分流已成为经济运行中的焦点。
四种因素形成储蓄存款高增长
改革开放以来中国居民储蓄的增长速度一直高于经济增长和居民收入增长的速度。从1978年到2002年24年间，排除物价因素和同期GDP增长，我国农村人均纯收入年均实际增长7.18%，城镇居民人均可支配收入年均实际增长6.68%。
形成以上状况的原因主要有四点：一是我国居民收入稳步增加是储蓄快速增长的基本原因。自“九五”时期以来，我国城镇居民的收入一直呈稳步增加的态势，农村居民收入增长速度虽然慢于城镇居民，但是收入也一直在缓慢的增长。居民收入的增长无疑成为储蓄增长快速增长的基本原因。
二是个人投资渠道狭窄导致金融资产集中在储蓄形式上。对于城乡居民来讲，股票市场和其他投资工具存在较大的风险，特别是近几年股市缩水较大，一部分股民血本无归，使大多数居民不得不谨慎投资。另外，由于新的投资工具不被城乡居民认同或熟悉，相当一部分居民不敢染指于新的投资工具。
三是未来的风险增大，迫使居民不得不加大储蓄。在收入分配体制、消费体制、社会保障体制、价格体制、教育体制以及金融体制等方面改革深化的背景下，居民更多地面临未来收入与支出的不确定性，面临一些过去由单位和国家承担的改革成本，转为由个人自己承担，迫使居民的储蓄倾向增加。（来源：中国证券报）
