新型保证方式有效规避风险 融资创新为重大项目“输血” | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://www.sina.com.cn 2003年09月03日08:21 东方网-文汇报 | ||||||||||
通讯员陆湘锷记者王鹰报道 现代化的城建项目和国际化的投融资要求,对商业银行的现代化、国际化程度是一次全面检验。 卢浦大桥的融资创新可谓是一个颇具代表性的实例。面对黄浦江上第一座采用国际通行的“建设——经营——转让”(BOT)方式建设的大桥,取得该项目融资权的工商银行上海市分行需要解决一道道过去从未碰到过的复杂的融资“方程式”:项目投资多元化,管理层有无协调能力?项目期限较长,利率等风险如何规避?项目是边施工、边设计,超支风险如何防范?作为业主,本身并不拥有项目所有权,无法办理抵押,担保方式怎么落实?全钢结构、大跨度的大桥在我国尚属首例,国际上可资借鉴的例子也很少,技术上如此多的“世界第一”带来的施工风险怎么化解…… 凭着对现代多元融资方式的精通,市工行根据BOT项目融资的特点,围绕项目和业主的需求,创造性地以“专营权质押”和“财政还款资金账户监管”作为担保方式;以投保“工程建造险和财产险”来规避建设风险;以该行南市支行放贷、外高桥支行控制,用严格的“收支两条线”方式进行贷款管理等,完成了一系列融资模式创新,为BOT方式项目融资打造了成功的先例,并成为此后商业银行开展BOT项目融资的一个主要参照。通过成功实施这一项目,市工行赢得了众多重大城建项目的融资权,而且大部分是以独家融资行或银团牵头行的形式,充分显示了一家向现代国际商业银行水平迈进的国有大银行的综合竞争实力。 融资创新又岂止在卢浦大桥。在上海的高速公路、越江设施、轨道交通等项目中,商业银行纷纷施展创新手段。嘉浏、沪青平等高速公路项目创造性地以“收费权质押”的形式作为偿债保证。在轨道交通项目上,银行提前参与对整个轨道交通网络的整体效益进行评估,并将银行的融资安排与地铁运营期间的税收减免、沿线土地开发收益返还、票价定价自主权、宏观规划保证及建立轨道交通发展基金等优惠政策结合起来,既支持了项目建设,又保证了贷款安全。 面对市政项目日益扩大的融资需求,商业银行还借鉴银团贷款等国际成熟的贷款方式,联合其它中资和外资银行共同完成融资安排,这种被称为银团贷款的模式既保证了大额融资的要求,又化解了银行的融资风险。市工行自参与东方明珠电视塔项目银团贷款以来,到目前共参与了21个银团贷款项目,大部分为市政项目和三资企业项目,累计发放贷款超过10亿美元,余额近1亿美元。 | ||||||||||