任强

　　新报讯【记者任强】截至上周末，65只投资基金公布第三季度投资组合，占总数的八成以上，基金的投资理念与操盘手法一览无余。持仓量依旧保持在较高水平，重仓品种集中在钢铁、金融等板块，三季度投资基金的“玩法”与上半年保持一致。

　　根据统计，在已经公布投资组合的58只股票型基金中，剔除仓位极低的3只优化指数基金、1只180指数基金和宝康系旗下2只基金后，余下52只基金第三季度的持股比例为62.8%，持股集中度为60.99%。

　　基金重仓股调整不大，持有市值最大的仍然是中国联通、宝钢股份、上海汽车和招商银行。从目前情况看，重仓股中基金持股占流通股比例超过30%的股票分别是上海机场、华能国际、盐田港、同仁堂和外运发展。在新增重仓股中，基金持有三一重工、中原高速和南方航空的流通股比例较高，均超过8%，而三一重工的比例高达13.43%。

　　三季度股市一路下跌，大盘考验年初低点，半数股票创出新低，而基金重仓股中国联通、宝钢股份、上海汽车等却走势独立明显抗跌，宝钢股份甚至创出年内新高。那么，投资基金在三季度为何延续以往的战术呢？

　　首先，基金按照预定方案进行操作。在今年的中期报告中，各基金均对下半年做出展望，基金隆元、安信等明确表示下半年继续密切关注汽车、钢铁、通信、电力、交通运输、科技、消费品等与国民经济发展密切相关的行业和具有垄断资源的企业，与上半年的思路保持连贯性。

　　其次，与目前大盘的低迷状态有关。三季度股市持续下跌，两市的成交量大幅萎缩，大部分的日平均金额只有60亿元。在资金面匮乏的状态下，基金重仓股的市场参与程度大大下降，基金进行阶段性减仓的难度颇大。

　　最后，由基金自身的特性决定。作为市场中重要投资力量，基金一方面规模较大，影响力度大，另一方面基金的投资品种公开，短线操作难度大。因此基金投资首选中长期，操作周期一般在两年左右。

　　另外，由于9月份债券市场大跌，债券型基金受到的负面冲击较大。华夏债券投资基金的重仓品种21国债较二季度缩水3800万元。一些基金遭到净赎回，融华债券基金份额减少9.438亿份，占到其规模的36.45%。华夏债券基金减少6.993亿份，普天债券基金减少3.282亿份。

　　摄影新报记者王健