剪不断，理还乱。央行与财政部的借款问题，终于提交给了国家最高权力机构裁决。本月23日召开的全国人大常委会第五次会议，正式讨论了国务院提交的《关于规范处理1995年以前中央财政向人民银行借款问题的报告》。

　　23日和26日的两次会议中，委员们两次就这个报告进行了审议。虽然最终结果尚未确定，但一直趴在央行账上的1582亿元政府借款，已经显出了彻底解决的希望。

　　财政部欠了1500亿

　　据介绍，1995年之前，财政支出大于财政收入的部分，除了一部分依靠发行国债外，其余的都是通过向央行借款来解决。当时的央行基本是财政的“出纳”，独立性问题根本无从谈起，货币政策操作受到极大干扰，严重的通货膨胀问题在所难免。“当时的财政预算是软约束的，一旦出现了财政赤字，政府从哪儿找钱？最方便的途径就是向央行借钱。”对外经贸大学金融系主任郭红玉说。

　　1993年，国务院下发通知，要求财政不得向央行借款。同年12月25日，《国务院关于金融体制改革的决定》正式下发，文件要求“财政部停止向中国人民银行借款，财政预算先支后收的头寸短缺靠短期国债解决，财政赤字通过发行国债弥补”。此后，《预算法》和《中国人民银行法》相继颁布实施，这两部法律正式以立法的形式切断了财政和央行的直接联系。其中《中国人民银行法》第28条明确规定，“中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。”

　　但过去的问题已经存在。截至1994年年底，财政累计的借款已经高达1582亿元。如何偿还这笔借款，成了财政部的一块心病。

　　据悉，财政部原计划用财政盈余逐渐还清这笔借款，但是1998年以后，我国政府实行积极的财政政策，财政赤字进一步加大，每年都要发行1000亿元以上的国债才能满足财政支出的需要。原先设想的依靠财政盈余来偿还央行借款的计划，因此被搁置起来。

　　央行为避免通货膨胀而追债

　　央行一位研究人士认为，财政部欠央行的借款，必须有相应的资金来偿还。否则，央行只能通过发行货币的方式来弥补这个窟窿，这相当于由全体的货币持有人来分摊这个损失。而央行通过这种方式投放的是威力巨大的基础货币，这样的方式可能引起严重的通货膨胀。

　　该人士透露，自1995年以后，央行与财政部一直试图解决这个历史遗留问题，但每次都是无果而终。

　　“财政部与央行的借款不同于一般的借款，两者都是政府的组成部门。”央行这位人士说，央行的收支要接受财政部的管理，央行的赢利上缴财政，亏损也由财政弥补。两个部门之间千丝万缕的联系，更增加了解决问题的难度。

　　时间转眼到了2003年。随着新一届政府上任，央行货币政策的独立性也有了相当程度的提高。不仅货币政策委员会的构成进一步优化，金融监管的职能也从央行分拆出去。

　　而日前据央行货币政策委员会委员李扬透露，央行制定和执行货币政策，将由原先考虑的两个目标———币值稳定和经济增长，转换成为单一目标———币值稳定。这样，央行似乎更有理由提出要尽快解决政府欠款问题。因为在经济增长不作为货币政策主要目标的前提下，已经没有理由因财政借款问题悬而未决影响到币值稳定。据《21世纪经济报道》