透析基金法

http://www.sina.com.cn 2003年11月02日09:55 星辰在线-长沙晚报

　　《中华人民共和国证券投资基金法》（简称“基金法”）已于10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过，并将于明年6月1日起施行。那么对于这样一部证券业的基本大法，投资者该注意哪些地方呢？关于基金创新

　　第五条：基金合同应当约定基金运作方式。基金运作方式可以采用封闭式、开放式或者其他方式。采用封闭式运作方式的基金，是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固

定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。采用开放式运作方式的基金，是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

　　第五十八条：基金财产应当用于下列投资：（一）上市交易的股票、债券；（二）国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。

　　第六十五条：按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议，并经国务院证券监督管理机构核准，可以转换基金运作方式。

　　上述三条规定为ETF（交易所交易基金）和MMF（货币市场基金）的推出作好了铺垫，同时也为封闭式基金转为开放式基金解决了法律上的障碍。其一，ETF是封闭式基金和开放式基金的混合体，可在交易所交易（封闭式基金特征），规模不固定，可随时赎回（开放式基金特征），因此第五条在运作方式上用“其他方式”，在交易方式上用“基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回”，为其推出预留通道；其二，MMF投资对象除了短期国债和高信用等级企业债外，还有银行大额可转让存单和央行票据等，后者虽是证券，但并不是股票和债券，因此第五十八条用“国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种”为其推出预留通道；其三，基金运作方式可进行转换，意味着封闭式基金转为开放式基金在法律上已可通行。关于私募基金管理

　　第二条：在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。

　　第十三条：设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：……（三）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币……

　　第八十五条：未经国务院证券监督管理机构核准，擅自募集基金的，责令停止，返还所募资金和加计的银行同期存款利息，没收违法所得，并处所募资金金额百分之一以上百分之五以下罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　上述三条规定体现了管理层想从三个方面加强对私募基金的管理：首先，对于这一市场尚有争议且较为复杂的问题，目前暂不在基金法中对私募基金的归属进行定论，而在日后通过其他法律对私募基金的归属进行定论，避免处理问题操之过急；其次，目前很多私募基金以咨询公司的形式存在，第十三条（三）的规定使其在满足所需要的条件后能设立基金公司，从而由私募转为公募；第三，未经国务院证券监管机构核准而私自募集基金的行为，将受到严厉处罚，换言之，私募基金的归属虽未定论，但同样必须接受严格监管，这一地带并非监管的真空地带。关于基金信息披露

　　第六十四条：公开披露基金信息，不得有下列行为：（一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（二）对证券投资业绩进行预测；（三）违规承诺收益或者承担损失；（四）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构；（五）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。

　　上述内容实际上解决了两个问题：一是避免基金业出现无序竞争、恶性竞争、违法竞争的局面；二是避免投资者受到有争议信息的困扰。而且值得注意的是，上述内容今后很可能使类似保本型基金的产品不会再出现。关于持有人自行召集会议

　　第七十二条：基金份额持有人大会由基金管理人召集；基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集。代表基金份额百分之十以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额百分之十以上的基金份额持有?擞腥ㄗ孕姓偌⒈ü裨褐と喽焦芾砘贡赴浮?

　　第七十五条：基金份额持有人大会应当有代表百分之五十以上基金份额的持有人参加，方可召开；大会就审议事项作出决定，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的百分之五十以上通过；但是，转换基金运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三分之二以上通过。

　　基金持有人可自行召集会议的规定是基金法的一大创新，既体现了管理层对投资者利益的保护，也在一定程度上对基金公司的经营和管理提出了更高的要求。另一方面，管理层也考虑到了基金公司担心持有人自行召集会议有可能扰乱基金的正常运行，因此在参会比例及投票表决的比例上进行了严格规定。