把握试金良机 国祥备受青睐

　　□本报记者 韩斌

　　9月25日，国台办发言人李维一在例行的新闻发布会上首次证实，证监会已批准国祥制冷的上市申请，国祥制冷成为第一家获准A股发行的台资企业，也是第二家被批准上市的境外投资公司。

　　从上半年4月风起云涌，到下半年9月尘埃落定，国祥制冷始终牵引着两岸关注的目光。毕竟，在祖国大陆生根10年后，许多台商都遭遇了发展的“瓶颈”。“他们迫切需要一个目标来推动企业前进。在A股上市，是他们共同考虑的选择。” 国祥制冷把握试金良机

　　对于国祥制冷获准在A股上市，两岸证券业界的看法颇多。有一个观点颇为一致，“国台办是因为台湾‘证期会’鼓励台企回台上市，才公开披露国祥制冷成功上市的信息。”某些业内人士认为，“两岸‘角力’是促成国祥制冷A股上市的主要原因之一。”

　　台湾元富证券上海代表处企业融资部经理张宁是上海龙凤食品有限公司、中华印管公司的上市辅导顾问，在他看来，一向对境外企业上市持谨慎态度的证监会，此番表态是给台商吃了一颗定心丸，力促其“根留”大陆。“从某种意义上说，国祥制冷成功上市是把握了证监会塑造‘典型’的时代机遇。”

　　事实上，为了鼓励包括台企在内的境外企业上市A股，证监会在2000年就改行政审批制为核准制，并取消了上市额度限制，为其上市奠定了基础。而2001年《关于外商投资股份公司的有关问题通知》及《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》的相继出台，则为完善外企上市体制建立了法律保障。到去年3月，《外商投资股份有限公司招股说明书内容与格式特别规定》也正式实施。至此，外企上市在政策层面上已经水到渠成。

　　虽然政策基础奠定了，但是业界人士并不认为“证监会希望得到一个外企纷纷上市的局面”。复旦大学博士生导师谢百三教授就对外企大规模上市表示了反对意见，“证监会不会批准大量外企上市，因为在资本市场尚不成熟的情况下，A股市场极有可能变成外企利用畸形股价来圈钱的工具，证监会很难对大批外企进行监管。”富兰德林事业群总经理刘芳荣指出：“从这个角度来看，国祥制冷把握了一个政策试金的良机。”!

　　小股本台企受青睐

　　对于国祥制冷的成功上市，两岸关注的目光紧紧跟随。在其成功“冲A”后，更有台商对记者表示了祝愿之情及跟进之意。但是疑问也充斥其间，台湾某媒体记者张运祥的话颇具代表性：“国祥制冷在台湾就少有人听闻，证监会选择其为上市‘典型’，让两岸台商感到困惑。”

　　但是券商业界对此却感到不足为奇，他们普遍认为：“证监会选择国祥制冷，是其控制外企上市风险，扶持外资中小企业的结果。”上海证券交易所一位不愿透露姓名的相关人士则表示：“境外企业A股上市还处于试水阶段，证监会扶持一个国际大公司，无论从监管的角度还是从影响力的角度，都有不小的风险。而国祥制冷是一家几乎所有业务均在祖国大陆、总股本又偏小的台企，这些都符合证监会的选择条件。”

　　记者从国祥制冷处求证的结果也佐证了业界的观点。其提供的资料显示，国祥制冷前身是台湾国祥企业集团于1993年5月在浙江省上虞市创办的台资企业浙江国祥制冷工业有限公司，注册资本额为6000万元人民币，新股上市将公开发行4000万股，总股数1亿股，每股面额人民币1元。公司董事会秘书丁亚平告诉记者，公司在经过三次股权结构调整后，吸引了浙江上风实业股份有限公司、浙江春晖集团有限公司、上虞市上浦金属加工厂、上虞上峰压力容器厂4家企业合资设立了股份有限公司，现在正等待最快明年1月、最慢4月的上市发行。

　　国祥制冷辅导券商南方证券有限公司有关人士指出，证监会选择国祥制冷获准上市，一是因为其二三亿元不大的融资额，二是因为单纯的台资股本结构，这些对于规避境外企业上市风险都是十分有利的。 谁是第二家上市台企？

　　“台企上市”是一个关系台资企业永续经营的话题。在大陆生根10年后，许多台商都遭遇了发展的“瓶颈”。“他们迫切需要一个目标来推动企业前进，这个目标既是用来激励自己，亦是用来鼓励员工的。”富兰德林刘芳荣告诉记者：“A股上市，就是他们寻找目标时，共同考虑的选择。”

　　今年7月23日，一则不起眼的公告引起了记者的注意：深圳成霖洁具股份公司拟公开发行股票，公司接受广发证券的辅导期已超过6个月。在成霖洁具的发起人中，第一大股东便是台湾成霖公司在开曼群岛注册的一家公司，该公司目前持有深圳成霖57％的股份。成霖洁具向记者透露，他们的首选目标是A股上市。

　　事实上，有了国祥制冷的成功案例后，大多数台企都萌生了上市A股的想法，而有些台企早在2001年《关于外商投资股份公司的有关问题通知》及《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》出台时就开始了准备工作，现在大多已进入上市辅导期。据刘芳荣介绍，目前富兰德林公司辅导上市的台企就有11家之多。

　　记者在采访中发现，不少台企都有了自己的上市计划，而其上市地的选择也根据企业的发展情况各有不同。在大陆投资8座汽车零件厂的东阳集团一负责人向记者表示，2006年计划让其在大陆的公司在香港上市。而裕隆集团副董事长严凯泰则认为，裕隆除了初期设厂投入的2000万美元，就再没有从台湾汇钱，以后所有增资扩厂也都由获利支付，所以在大陆A股上市更适合企业的发展。

　　台湾水泥业者对于何处上市也看法不一。台泥旗下的台泥国际工作人员向记者表示考虑在香港市场挂牌，嘉泥水泥也规划在今年第四季度于香港上市。而亚泥董事长徐旭东则表示，大陆亚东水泥将考虑在上海A股挂牌。

　　当然，台资企业仍然非常钟爱祖国大陆A股市场，台湾宝来证券的胡文杰表示，像统一、灿坤等众多台资企业都在积极争取进入，毕竟，祖国大陆才是其生根发芽之基。台湾巨大机械在近期例行性新闻发布会上表示，其转投资的公司捷安特（中国）正接受证券商辅导，如明年上市成功，则将成为台湾第一家在大陆A股上市的自行车企业。

　　值得注意的是，近来大陆B股市场也呈现出升温趋势。业界认为，国家有意扩大B股规模、台资券商有权辅导B股市场，以及B股发行采取私募等方式都对台商成功上市有利。