本周深沪股市在科技股强劲反弹的带动下探底回升，走出较强的上攻行情，股指一度逼近1400点。不过由于上涨太快，周五出现较大回落。从发展趋势来看，本周的大幅反弹应能支持两市大盘在反复下探1300点以后止跌回稳，逐渐形成中期底部。但是科技股的走强与主流热点形成的冲突，意味着市场较难形成统一的做多能量，未来热点转换存在一定的不明朗因素。

　　从本周市场的表现可以看出，大盘止跌以长江电力上市后的强势为前提，而推动大盘走强的完全是以科技股为首的超跌股。本轮行情中表现最强的是以上海梅林和中视传媒为首的传媒股，前者最大涨幅80％，后者连拉三个涨停板。科技股的强势极大地激发了市场人气，超跌股纷纷走出反弹行情。

　　从公开信息可以看出，本轮超跌股反弹行情的资金来自场外新入市的资金，而且大多为传统意义上的民间资金。其炒作理由大多为技术上的上涨要求，而且拉升较为凶猛，完全摈弃了今年股市中所谓价值投资的理念，领涨和涨幅较大的个股基本面和业绩均不太理想，甚至连传统意义上的科技股龙头也只是跟风上涨。因此目前来看，本轮行情让投资者感到困惑和难以操作，一方面，由于市场热点对价值投资的拒绝，使得绩差股表现远远好过有业绩支撑的股票，而今年的主流板块大多在大盘上涨时没有同步上涨，显示以基金为首的机构与本轮行情发动的机构之间观念和做多的节奏完全不一致，这使已经深受价值投资理念影响的投资者不知所措。周五在科技股快速拉升的同时，以宝钢股份为首的基金重仓股也出现飙升走势，两个板块没有形成合力，而是相互争夺资金。

　　从运行趋势来看，本周大盘虽然一度击穿了1311点，瞬间创出年内新低，但还是成功守住了1300点的整数关口，并在科技股的带动下强劲反弹，这正说明大盘处于最后的筑底阶段。本周的走势应表明中线调整行情的探底过程已经结束，是否还需要反复筑底，或者已经彻底反转，还需要关注短线的市场表现。

　　目前最主要的问题不是大盘如何筑底反转，而是市场热点到底会怎么转换。一方面，周五之前大盘反弹时基金重仓股虽然没有下跌，但周五宝钢股份等强行拉高反而结束了大盘的短线攻势。主流板块不能领涨大盘，这不能说不是价值投资和主力机构的尴尬，所谓的核心资产股票日益陷入曲高和寡的境地。另一方面，科技股行情完全脱离了价值投资的主线，反弹力度强的是前期跌幅大、基本面较差的股票，深科技、清华同方等有业绩支持的行业龙头股反而表现一般，这种非理性的炒作同样让投资者裹足不前。科技股的反弹行情到底是短线还是中线行情？市场对上涨行情能够持续多久没有把握。

　　周五的走势表明，热点的冲突显然对大盘走强不利。受其影响，大盘在一度重返1380点后没能站稳其上，周五的大幅回落也意味着短线股指有重新探底的可能，至少会再次下探到1330点附近。

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