新桂网-南国早报 记者李朝智

　　近日，一个全新的投资品种闪亮登场，市民们又多了一条安全、收益较高的投资理财渠道——

　　虽然经过几次降息，目前的银行储蓄利率已经很低，但市民仍对其偏爱有加，其中原因与投资品种、专业水平、风险喜好等因素有关。而货币市场基金在国外又称“准储蓄”，它是一种比储蓄收益更具潜力，而风险又很小的投资，因而该种基金方案一推出，就备受市场关注。近日记者采访了金融界的业内人士，请他们对这种新的投资品种进行解读

　　一、三“箭”齐发破壳而出

　　12月10日，一直“躁动”不安的货币市场基金得到了中国证监会批准，终获宝贵的“出生纸”。三家短期资金市场投资基金获准发行，成为率先切入类储蓄市场的基金产品。业内人士分析，在今年股市低迷的市道中，证监会一次批准了三家货币市场基金，足以见管理层对这种投资品种的信任和厚望。

　　工商银行广西分行个人金融业务部经理黄志文介绍说，货币市场基金与证券投资基金在投资方向上是完全不同的，其所筹集的资金专门投资于高质量、短期限的货币市场。如主要投资于短期国债、金融债、央行票据、AAA级企业债及可转债等短期债券，以及回购和同业存款。

　　为了保证货币市场的稳定，国家设定了最小投资限额的门槛，一般市民因此无法进入货币市场投资。像一些利息较高的企业债、记帐式国债，居民们都买不到，对于偶尔有售的凭证式国债，大家还要排队购买。现在投资货币市场基金，就等于间接地投资了货币市场，享受到大规模资金运作的待遇和收益水平。

　　货币市场基金也是开放式基金的一种，投资者可在商业银行和证券公司购买或赎回。此次货币市场基金不收取认购及赎回费用，这在国内基金中是首次。基金管理费为0.68％，况且不向投资者收取，属目前国内基金综合费率的最低水平。

　　在交易方式上也有很大的不同。黄志文介绍说，货币市场基金采用1.00元固定单位净值交易方式，并自成立日起每日计算基金收益，且以份额形式按月将基金收益结转到基金持有人账户上，即每日计利，每月分红，投资人可通过赎回基金份额获得现金收益。

　　二、活期的便利 定期的收益

　　据专家介绍，货币市场基金是一种风险和收益率介于证券投资基金和银行存款之间的理财工具，其优点在于较高的流动性、安全性和能有较稳定的收益。它通过投资短期的、高安全性的货币市场品种，赚取这些品种的票面利率，获得超越活期储蓄的稳定回报。

　　“用一句话来概括，那就是‘活期的便利，定期的收益’。”招商证券南宁营业部总经理宋发建如是说。

　　宋发建介绍说，由于货币市场基金投资品种的到期时间很短、质量较高且相对稳定，都是有国家信用作为保证的，因此极少发生持有品种不能如约还本付息的情况。投资者可以随时赎回提取，因此具有高度流动性，就像活期存款那样方便。

　　目前的国债等短期货币市场品种的年收益率都能达到2.2％以上。那么扣除了0.68％的基金管理费，货币市场基金的年收益率仍有1.6％左右，比一年期定期存款1.58％（税后）的收益率还会高一点。如果与活期存款相比，那货币市场基金的回报更是高达3倍（税后）。

　　所以说货币市场基金是“短期的账户”能获得“定期存款的收益”。宋发建算了一笔账，如果一位市民有一笔10万元的资金，由于有其他用途不宜存定期的，那么转换成货币市场基金后，每年将会比活期多得1000元的收益。

　　因此，对于在安全性、流动性方面要求较高，但又希望获得一定投资收益的投资者而言，货币市场基金不失为一种理想的选择。此外，市民们在股市里的资金，在行情偏弱的时候还可转成货币市场基金，行情转强就可以马上转回来，快速地在资本市场中转换，就不用“趴”在活期户头里“睡大觉”了。

　　三、有望改变市民储蓄的习惯

　　目前，居民的储蓄率依然高达60％，除了尚不完善的社会保障体系因素之外，缺乏更多切合老百姓实际需求的理财产品，恐怕也是其中一个非常重要的原因。而业内人士认为，货币市场基金的面世，将会渐渐改变市民们储蓄的习惯。

　　由于该基金适合于追求低风险、高流动性、稳定收益的投资者，如活期存款客户、一年期以下定期存款客户、国债投资者、暂时回避股市风险的股票投资者，以及有着现金管理需求的企事业单位，因此管理层先前也担心会出现与银行争储蓄的局面。“不过基金规模相对较小，暂时来看，分流储蓄的规模有限。”工商银行黄志文这样评价。

　　黄志文认为，货币市场基金适合的是一部分市民的投资需求，其收益可能还不能让一些长期的投资人满意。另外对于新的投资品种，市民们还有一个慢慢接受的过程，所以说银行的存款不会大规模地“搬家”。

　　从风险收益特征来看，这种风险、收益及流动性组合居中的投资更适合于办理了按揭买车、买房的市民。他们可以先将钱投入货币市场基金，在每月交款前再按需赎回，可以说是投资消费两不误。

　　“谁家没有三五万的闲钱以备不时之需？”黄志文最后说，作为一个“准储蓄”品种，货币市场基金将会成为居民“闲钱”的好出路，成为市民金融资产配置中的一个组成部分。

　　四、“准储蓄”风险低

　　那么，作为一种投资工具，投资货币市场基金的低风险，能低到什么程度呢？

　　据博时基金公司经理李奕介绍，利率的变化将影响货币市场基金的收益。如果利率下降了，那么基金所投资货币市场品种的收益就会随之下降，但同时存款利率也在下降，所以其收益总会达到一年期定期存款的水平；如果利率上升了，那么短期货币市场品种的利率马上上升，收益比还按原来利率的未到期的一年存款更高。

　　另外，货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4到6个月，因此风险很低。目前货币市场基金还没有投资商业承兑票据等品种，现有的投资组合都是有国家信用作保证的，所以甚至可以说是毫无风险的。其流动性比定期存款高，收益稳定，而风险比股票、证券投资基金都要低，因而“准储蓄”的别名也由此而来。

　　李奕认为，在目前基金产品主要为债券基金、股票基金的情况下，具有低风险、收益稳定适中和高流动性特点的货币市场基金面世，与广大百姓所熟悉的银行存款、国债、债券等银行产品成功实现了无缝衔接，其“准储蓄”的优势将会慢慢受到市民们的青睐。