屈宏斌　文

　　我国的GDP增长率在过去三年超过8％，但是这样高的速度主要依靠大量的资本来支撑。固定资产投资对GDP增长的贡献近三年来超过了60％。

　　一项投资，不管其效益如何，都能增加当期需求和GDP，但只有产生一定效益的投资才能增加财富。兴建工业园区一定能增加投资需求和GDP，但一个没有企业入驻的开发区不仅不能增加财富，而且会造成资金资源的浪费，而社会总财富也会因为资源的浪费而减少。

　　许多数字显示，近几年由于无效投资在不断增加，中国固定资产的总效率出现下降的趋势。大量的新增投资使资产存量每年增长12％以上，大大超过国民净收入的增速。即使不考虑收入分配中对劳动报酬的倾斜，资产的增长也快于资本收益的增长。也就是说，平均的资本收益率在下降。另外，我国固定资产和GDP的比例已超过40％，但是资本目前占GDP的比重还不到30％，换句话说，过去许多年投资而积累起来的资产每年所剩余的收益达不到GDP的30％，但我们却在消耗40％的GDP来追加投资，与其这样，倒不如把投资的钱省下来用于消费更合算。

　　高速低效的投资增长不仅是对社会财富——特别是居民储蓄的一种浪费，而且会增加经济金融的系统风险。周小川行长上任后一直强调提高国民储蓄的使用效率的重要性，可谓是用心良苦。

　　坚持引进外资对促进城市化堪称举足轻重，但也应该看到，许多地方政府官员为了吸引外资，一味地追求在土地等资源利用和税收政策上的让利，而很多打工者的基本权益却得不到保障。著名学者钟伟曾经说过，中国的廉价出口是付出巨大代价的。（《经济观察报》1.5）（来源：文摘报）