中小企业贷款难是一个世界性问题。建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行做法，是各国政 府综合运用市场经济手段和宏观经济调控措施的成功典范，是变行政干预为政策引导的有效方式，是重塑银企关系、强化信用 观念、化解金融风险和改善中小企业融资环境等的重要手段。

　　观察记者 袁华明

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　　3月15日，宁波市中小企业信用担保有限公司正式成立，这是宁波市区第一家中小企业信用担保公司。公司执行董 事、总经理邱永明先生介绍说，经过宁波市人民政府同意，由宁波市工业投资公司牵头组建的这家担保公司不仅在注册资本上 达到了4500万的高起点，而且在业务范围内包括为宁波市的中小企业发展提供信用担保，更包括了为宁波市其他中小企业 担保机构提供再担保，宁波市市长金德水的批示也指出希望其能"在为中小企业服务方面走出一条新路，并规避担保风险"。 专家认为，宁波的实践是民营经济发达的浙江构建中小企业信用担保体系的一个缩影。

　　中小企业贷款难是一个世界性问题。建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行做法，是各国政 府综合运用市场经济手段和宏观经济调控措施的成功典范，是变行政干预为政策引导的有效方式，是重塑银企关系、强化信用 观念、化解金融风险和改善中小企业融资环境等的重要手段。

　　巨大的市场潜力

　　浙江是一个以民营经济发达而著称的省份，藏富于民的浙江有着数量极其巨大的中小企业。按照国家发改委等部门发 布的文件，中小企业是指员工2000人以下、销售额3亿以下、资产4亿以下(业内人士称之为"234标准")，只有三 个数字全部达到才算是大型企业，如果按照这个标准，那么浙江的绝大多数民营企业都属于中小企业，而在县市一级的民营企 业中几乎全部都是中小企业。到去年为止，浙江省民营企业注册资本超过1600亿元，其中注册资本百万元以上的达2.4 6万家，年销售额超亿元的民营企业数居全国首位。全省平均每天新增私营企业138家。浙江已成为我国名副其实的民营经 济大省。浙江省中小企业局一位负责人指出，对于浙江这样一个拥有108万家中小企业的省份来说，中小企业所面临的融资 问题更为紧迫，融资仍是中小企业发展中最棘手的难题。浙江省中小企业局副局长沈金虎曾经指出，中小企业贷款难的原因， 一是由于相当一部分中小企业自有资金不足，内部管理不规范，缺乏健全的财务制度，加上不少企业信用观念不强，不符合贷 款条件；二是组织结构过于分散，担保抵押机制不健全，社会服务体系不完善；三是由于中小金融机构的风险防范等方面原因 ，本来应该和中小企业同呼吸共命运的中小企业金融机构发展相对滞后，阻

　　碍了中小企业的发展。目前，我国还没有专门针对中小企业设立的金融机构。反过来看在这样一个民营经济大省，中 小企业的信用担保市场的需求也是极其巨大的。

　　企业总是一步步成长壮大的，这一点在民营企业的发展上表现得尤为明显。在企业成长的过程中，总会出现融资难的 问题，尤其是成长型中小企业在最初的关头更是需要有足够的资金保障。曾经有人对中国十几年的企业发展总结出了这么一条 法则，即中国企业经营中存在的三种层次：找钱(融资)、扬名、做文化三个档次，其中融资被排在第一位，说明这个阶段是 最初的阶段，融资困难不仅是中小企业发展中的重大问题，而且是关乎其发展命运的生死牌。

　　锦天城律师事务所资深证券律师徐春辉先生介绍说，企业的融资包括直接融资和间接融资，直接融资包括风险创投、 资本市场等，在法律上表现为股权形式，间接融资主要是银行贷款，在法律上表现为债权形式。徐律师说，按照我国现行的公 司法和证券法，到资本市场融资必须达到一定的规模和条件，一般公司上市要求3000万以上的股本、5000万以上的注 册资本金，并且要求有连续三年盈利的良好业绩，这个要求对于中小企业来说是不容易达到的，因此在1999年公司法修改 的基础上，于2000年开始酝酿创业板，但是由于市场低迷等多种因素的影响，至今尚未执行，这使中小企业上市融资仍处 于梦想阶段；至于风险创投，我国在这方面的法律和制度还很不完善，加上风险创投的投资者更多地关注短期收益而忽视对长 期发展的关注，使市场规范缺乏、风险增大；正是基于这样一种现实，对于中小企业而言，向银行贷款几乎成为唯一的融资方 式，徐律师认为这是中小企业担保公司应运而生的最大原因。

　　据浙江省中小企业局财务统计处卢绍基处长介绍，到2003年底全国大约共有中小企业信用担保机构近千家，其中 浙江省有179家，约占全国总数的五分之一，其中被列入试点的有66家。浙江省的担保机构在全国是处于领先水平的，这 不仅表现在总数和列入试点的数量上，而且表现在整体的运作质量上，这些情况超过了民营经济同样很发达的江苏和广东。然 而这些担保机构相对于浙江的中小企业而言仍然在数量上偏少，还远不能满足整个市场的需求。

　　担保公司苦心经营

　　尽管在理论上拥有巨大的市场需求，但是担保公司的经营和发展却并没有十分顺利，不少担保机构是在苦心经营之后 才有那并不丰厚的效益回报。

　　杭州市江干区中小企业信用担保促进会是杭州市各县、市(区)中成立最早的担保机构，由江干区公共财政拨付的形 式出资成立。据该会的唐如明秘书长介绍，尽管是属于国有性质的担保机构，但是行政干预的因素却很小，还没有遇到过领导 或上级主管部门对哪家企业提供担保、提供多少担保等提出的行政性指令，完全是按照市场化的运作方式；他同时也表示由于 是属于社团法人，所以更多地是关注其担保行为的社会公益性，不能像担保公司一样以追求经济效益的最大化为目的。

　　而慈溪市杭州湾中小企业担保有限公司的史美泉总经理则给记者算了一笔帐：该公司的注册资本为1500万，一般 来说最大的担保额不超过1亿，而目前他们公司的每月的担保费率为千分之一，那么一年做满1亿收到的担保费用是120万 ，而公司一年的日常开支是50-70万之间，看上去似乎是盈利了，但是将这1500万注册资金存入银行的利息收入是7 0多万，也就是说资金成本是70万，这样一来实际上公司是亏损的。这家民营的担保公司的几位负责人不约而同地表示：经 营一家民营担保公司并非易事。

　　按照唐如明的说法，中小企业不能永远靠贷款维持经营，国有担保机构积极扶持中小企业，同时也希望这些企业早日 发展壮大，当企业不再需要担保公司的"保护"之时才是其真正走向成熟的标志，所以他们是一种孵化式的做法，帮助中小企 业做大做强，提高中小企业的信用度和独立融资能力；正是因为这个原因，担保机构不像其他企业一样会有"长客"，"回头 客"也是很偶然的，对于社会效益而言这当然表明企业发展的稳健，但对于担保机构来说肯定会在经济收益上有所减少。唐如 明还举例说，通过他们提供的担保，使不少企业度过了最为艰难的时期，一些企业现在已经发展到三四个亿的资产了，一旦度 过了这个难关企业大多不再来找他们；当然也有例外的，比如海通木业有限公司，如今这家已经做得很大的企业依然觉得对他 们"很有感情"，遇到要贷款仍然找他们做担保。

　　国有的公益性的担保机构面对这样的情况倒还好，但是民营的担保公司面对这样的情况显然就觉得压力太大！一方面 是要不断拓展业务，另一方面还要面对激烈的竞争，使这些民营的担保公司倍感艰难。但唐如明也表示，在突出公益性特点的 同时，也要保证国有资产的保值增殖，压力也是很大的，所以他们考虑改变现在的社团形式，在适当的时候改制为国有担保公 司的形式。

　　宁波市经济委员会中小企业处的周大明和沈晓东都表示，中小企业信用担保行业是一个风险大、利益小的行业，由于 担保公司与银行的风险划分不均、担保总额放大倍数限制、反担保措施受到一定制约等多方面的因素影响，中小企业担保公司 本身的经营确实有一定的困难。

　　抵押登记是担保公司业务中遇到的普遍难题。邱永明也认为，像他们那样的较大型的担保机构也会遇到这类问题。而 慈溪的一些担保公司负责人则表示，由于自己本身也是一个民营的公司，在要求被担保企业提供反担保方面感到明显存在困难 。

　　中小企业担保公司的另一个需要付出巨大精力的是探索合适的制度和治理结构。大型的担保公司往往会将风险管理和 担保业务作为同等重要的事情来看待，然而一些中小型的担保公司特别是民营资本经营的担保公司则还多了一个探索的过程， 在成长中摔过跟斗才会不断走向完善。

　　竞争中的优势递减

　　竞争是好事，有竞争就会有比较，可以让个竞争主体更好地提供服务，提高服务质量，但目前的问题是各担保机构在 竞争中各自的优势日益减弱，形成了竞争中的优势递减现象。

　　浙江慈溪民营担保公司的竞争与博奕是一个很好的例证。慈溪市在2002年出台了一系列相关政策后，于同年11 月成立了第一家民营的中小企业担保公司，而2003年则又有三家同类公司宣告成立，如今慈溪市出现了四强并列的竞争格 局。

　　据中国人民银行慈溪市支行行长杨奕女士介绍，当时市里认为以国有资产投资经营中小企业信用担保机构可能会造成 生命力不强的弊端，于是选择了以民营资本投资的方式，实行市场化的运作，政府只是在遵循市场规律的前提下运用经济手段 而非行政手段进行积极引导。结果表明慈溪市政府的做法取得了较好的效果，使国有资产不具有任何风险，对中小企业的融资 和发展都产生了很大影响。

　　但是，慈溪市四强并列的格局与先前一家独大时毕竟不可同日而语，竞争的最大结果就是担保费率大幅降低。但是一 些担保公司认为，即使是一个没有风险的行业，收取2%的服务费用也只能算是微利，但是随着担保公司的不断增加，有些公 司为了承接业务竞相降低费率，目前慈溪市的担保费率已普遍降低到1%左右。于是他们担心任其如此发展下去必然影响担保 公司的生存和发展。

　　如今慈溪市第一家担保公司杭州湾担保公司也已经感到竞争的巨大压力，优势正在一点点消失，最终靠什么才能成为 市场的赢家？

　　在竞争的压力下，一些担保公司开始拓展其他业务领域，原来只专心做中小企业信用担保的慈溪开始酝酿个人住房消 费、汽车消费等担保业务，尽管这些担保不能得到市政府的风险补偿金，但担保公司仍然很乐意去做。而且目前慈溪出现了零 费率的罕见情况，据悉这些担保公司之所以敢如此冒险就是冲着政府的风险补偿金，以此来招徕生意，被别的担保公司认为是 无序竞争。

　　规模不是最大问题

　　有人对担保公司自身的规模表示怀疑，认为由于县市一级的担保公司特别是民营资本开办的担保公司面临着一个自身 资本不足的问题，从而使其担保能力受到制约。也有不少担保公司表示这确实是一个受到制约的因素，尽管按照我国的担保法 律规定，总担保额只要不超过其注册资本金的10倍都是合法的，但实际运作中有的按5倍计算，有的按8倍计算，一家注册 1500万的担保公司按放大8倍原本可以将业务做到1.2亿，但银行往往是在总额达到1亿后就提醒担保公司不要再继续 做相关业务了。

　　当然像宁波市中小企业信用担保有限公司这样注册4500万的较大型担保公司一般不存在规模问题，这家担保公司 准备在三年内将业务扩张到6-8个亿。邱永明先生也表示像这样一个公司经营，其担保总额以放大8到10倍计算，对于宁 波市的担保业务应该基本上是没问题的。但是对于一些中小型的民营的担保公司，情况就不是这样了，有的时候一些担保业务 就做不了，因为按照我国担保法律规定，对单个企业提供的担保责任金额一般最高不超过其自身实收资本的10%，因此不少 担保公司最大的单笔业务仅为一二百万，这当然不能满足市场需求。

　　但也有人认为，规模不是最大的问题，因为市场需求是各不相同的，市场需求的细化是市场化的必然规律。浙江省中 小企业局财务统计处的卢绍基处长就认为，规模不是问题。他说，注册资本到底多少合适还是一个争论的议题，现在浙江省的 平均注册资本为1300万，比起深圳等地单个注册资本上亿的担保公司来说是小了点，但是这是符合浙江省的实际情况的， 是与浙江省的市场需求相匹配的；何况中小企业担保公司解决的对象是广大成长型的中小企业，不能靠担保解决中小企业的全 部融资问题，更不能解决中小企业的全部问题。此外杭州市萧山区几乎是一个乡镇一个担保机构，有人认为这与萧山的经济发 展也是相匹配的，萧山一个镇的经济总量有可能就是西部一个县的水平，而且萧山不少乡镇的担保公司还被原国家经贸委列入 "全国中小企业信用担保体系试点"范围。

　　当然总的来看，按照浙江的实际有着各种规模的中小企业，客观也需要各种不同相应规模的担保机构为其提供担保； 另一方面，浙江的民间资本还没有完全集聚，如果中小企业信用担保行业确实是个具有发展前景的行业，相信会有更多的投资 者看中这个行业并进行投资，所以在浙江不愁没有资本只怕行业不景气，只要最优规模不要最大规模。

　　政府引导至关重要

　　浙江省中小企业局财务统计处卢绍基处长认为，从目前浙江省的实际情况来看，最为关键的问题在政策层面，如何建 立风险补偿机制和风险分散机制是当前最为重要的任务。

　　担保行业是一个高风险的行业，是"炮灰"(一旦其所担保的企业出现了不能偿还贷款的情况就要由其自己代为偿还 ，故称为"炮灰"，业内人士称为"炮灰理论")，所以担保业不能像蜡烛一样"燃尽自己照样别人"，而应该是油灯，只要 不断加油就不会熄灭。问题在于谁来给担保业这只油灯加油，答案是政府！

　　目前浙江省的慈溪、桐乡、天台等地的政府积极引导当地的民营担保公司不断发展壮大，通过市场化的政策引导，取 得了良好的效果。

　　慈溪市政府于2002年出台引导民营担保公司的新政策，新政策规定任何一家新开设的担保公司都将得到政府提供 的50万开办费，分两次拨付，一次是在开业时，另一次是在累计担保额达到1亿时；新政策还规定对于为中小企业提供的担 保政府每年将按担保额的2%拨付给担保公司作为风险准备金，但对单个企业提供的担保总额一年不能超过300万，超过部 分将不再予以补贴，这一风险补偿实施期限为担保公司开办的前三年；同时对中小企业担保公司开办的前三年免征地税。桐乡 市也规定了2%的风险补偿金制度，但对担保公司一年的补贴设置了最高额度，即不超过150万。而在天台县，在政府的积 极引导下，先后成立了三个行业性的担保机构，实现了专业化的目标，虽然每个担保机构的注册资本只有1000多万，并不 算是规模很大，但却做得非常有声有色。

　　有专家也给慈溪市算了一笔帐。对于广大民营担保公司的出资人而言不仅可以拿到50万的开办费，而且还可以拿到 2%的风险补偿准备金，这个准备金平时虽然不能动用，但总是一种利润形式，加上担保费用的收入，只要担保公司自身能够 收支平衡，那么仅仅风险补偿就足够养活公司了。而对于政府而言，尽管给予了担保公司2%的风险补偿，表面上是倒贴钱财 ，而且还对担保公司免征三年地税，但实际上由于担保公司的担保而使广大中小企业的融资难问题得到解决，这些中小企业因 此扩大生产，其产生的税收要远远高于政府给予担保公司的各种优惠的总和。而慈溪市杭州湾中小企业担保有限公司的史总的 帐则更明白：该公司2003年每日平均担保余额为10187万元，以1：3投入产出计算，增加1亿贷款可以增加3亿产 出，按照当年慈溪市销售平均利润率推算，可为企业创造利润1600万元，而3亿产值可增加营业税1200万元，160 0万利润则可增加所得税500余万元。

　　但是慈溪的做法也引来了一些忧虑，一些人担心一旦政策优势消失，担保公司是否会洗手不干？部分中小企业怕再次 陷入融资难而对此十分关注，作为政府部门的宁波市经济委员会中小企业处也有不少人对此表示担心。该处的周大明调研员不 无担心地表示，慈溪的中小企业担保公司目前拥有较好的政策环境，但是一旦政策的利好因素消失，这些担保公司是否还会继 续坚持下去是个未知数。

　　保障中小企业担保公司的顺利发展，政府要做的还有很多。卢绍基提议，在县市一级建立担保机构就已经足够，西部 某省建立了省级担保机构，结构效益并不理想，业务量也不大，浙江省应当吸取教训。他建议借鉴国外的成功经验，设立省级 的再担保机构，对各县市的担保机构进行再担保，分散风险，实现担保机构的稳健发展,真正发挥担保行业"四两拨千斤"作 用。

　　在保证担保机构稳健运行的同时，政府还应积极改革现行的投融资体制，大力发展资本市场，使中小企业在贷款融资 之外还可以通过股票、股权、风险投资等多种形式进行融资。