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狙击经济过热 央行动用最后王牌?

http://www.sina.com.cn 2004年05月12日11:13 新华网

  比起有关中国经济是否过热的争论,央行宏观调控的举动无疑更具有现实意义。一道“升息令”,关系着老百姓的钱袋,牵扯着企业的生死,左右着中国经济的前景,甚至牵连着全球经济的发展。

  5月的第一个工作周,应是各国央行决定下半年货币政策的关键时期。在这种背景下,中国是否选择加息的猜测引发了周边经济体的高度关注。

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  加息的传闻踩着夏日的脚步来临,剧烈地灼烤着中国的投资者。在市场的眼中,升息已成为央行狙击经济过热的最后一张“王牌”。但央行仍在犹豫。

  投资过热、信贷过热,面对中国宏观经济的过热症结,央行曾试图以“点刹车”的方式温和解决。窗口指导、公开市场操作、过热行业强制浮息,甚至在8个月里连续三次调整商业银行存款准备金率。然而这一连串的“组合拳”都被市场化于无形。

  一季度,固定资产投资增长43%,比去年同期增速提高了15.2个百分点。3月份全国居民消费价格指数同比上涨3%,月环比上涨了0.3%,全面通胀压力仍在加大。

  在遭遇微观经济个体“太极推手”后,央行发出警告,企业勿与央行政策博弈,经济“降温”如果达不到预期效果,必然会动利率。央行副行长吴晓灵在博鳌亚洲论坛的此番表述,被敏感的市场阐释为升息预热。

  事实上,公开市场操作、再贴现利率、存款准备金率——三大调控工具已被用尽,央行手中只剩下惟一的武器——利率。著名经济学家王松奇在接受某报记者采访时认为,当前是经济总量的问题,而不仅仅是部分行业投资过热的问题。目前,国内通胀率已达到3%,这种情形如果延续,采取加息措施是有必要的。

  4月27日,商业银行间流传的一则消息似乎终于给了市场一个盼望已久的佐证,升息的传闻破壳而出。

  商业银行被要求“五一”之前尚未出账的贷款一律不得出账,并严格控制各类授信业务。这个消息多被市场演绎成央行升息的前兆。

  尽管银监会立即发布公告进行澄清,但多数投资者依然心情忐忑。国际各大股市也在“五一”期间受中国货币政策预期的影响而出现大幅震荡。

  “黄金周”后,人们对升息的预期反而更热。“央行最快将于今年上半年上调利率幅度会在0.5%至1%”,类似的消息不胫而走。

  对于传闻,央行不予回应。(记者 袁满)


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