中国经济高峰会热议两大主题:经济调控境外上市

http://www.sina.com.cn 2004年05月22日07:25 新华网

　　昨天（21日）上午，中国经济高峰会在人民大会堂召开。有关专家就“金融创新、高成长企业与中国经济可持续发展”的主题展开对话。此外，新加坡交易所、伦敦证券交易所、香港交易所等金融机构的负责人还进行现场推介，向国内企业详细介绍境外融资渠道。

　　五大经济权威对话宏观调控

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　　诺贝尔经济学奖获得人罗伯特Ａ·蒙代尔

　　中国模型不同于西方

　　我们不能笼统地说热还是不热，这比较困难，因为过热有不同的解释，首先过热是一个比喻，对于一个科学模式来说，用一个比喻的方法来描述显然不是很精确，也不是很准确。硬着陆、过热都是一个比喻，硬着陆是一个飞机降落在地上，过热就是东西烧得太热了，这样一说人们脑子里的观点就有点混乱，但是最主要的一个观点就是在需求之间出现了一个差距，而且这个差距在缩小，缩小得越来越大就导致很多地方大家感觉不舒服，也就是在能力的产出方面和实际产出方面，他们会出现一些变化。就像另外一个比喻，这车开得太快了，已经超过了最为有效的速度了，这种过高的速度就会对引擎造成过热的影响等等。

　　总而言之，西方经济学主要是在谈过热该怎么样解决这个问题，怎么样来解决通货膨胀的问题，怎么解决失业率的问题。除此之外，我们谈到了过热，我们还会谈到工资的上升问题，所有的经济上升的模型。我们在不同的大学其实读的都是同样的一本书，不仅是中国，中国的模型是不一样的，我们原来读的都是西方的经济。中国有一个不同的劳动力市场，在美国、在英国、在欧元区，还有在日本都是不一样的。

　　中国人民银行行长周小川

　　资产泡沫关乎经济起落

　　实际上，银行最怕的就是经济在宏观上、在总体上出现大起大落，在经济起来的时候，谁都看到银行的情况比较好，利益比较高，质量提高也比较快，最近几年大家看到商业银行不良资产每年减少3至5个百分点，看起来情况很好。一旦经济出现大起大落，尤其在大落的情况下，就有可能有大量的不良资产暴露出来，甚至冲过来。所以在亚洲金融危机的时候，泰国、韩国、新加坡原来的数字是什么样的呢？在风波起来之后，经济垮下去的时候，这些数字会大幅度上升。

　　因此我觉得从宏观调控的角度来讲，为了防止经济大起大落，除了要使货币工具都正确利用，我们特别要做的一条就是防止资产泡沫。如果有资产泡沫的时候，大家知道调整起来会比较费力气，大家也看到日本所出现的情况。我们要尽最大努力来防止它。就中国的情况来看，或者从世界的角度来看，资产泡沫中大家最关注的还是股票市场和房地产市场这两项最典型的资产。但是，在中国来讲，也许情况也有不同的方面，也许泡沫没出在这两个环节上，也可能出现在制造业或者其他加工工业方面、原材料工业方面。

　　财政部副部长楼继伟

　　期望货币政策更强一些

　　我非常高兴看到央行从去年下半年开始逐渐采取一些紧缩性的货币政策。当出现通货紧缩的时候，要适当放松货币政策，当看到过热的趋势，就要采取紧缩的货币政策，这是完全正确的事情。我认为央行的政策是对的。

　　从财政的角度来看，第二大杠杆是财政，我非常高兴也非常担心，我担心一个问题，1到4月份全国财政收入比去年同期增长了2500亿元，到4月份已经把全年的事干完了。

　　总体来讲，面对过热的形势，主要是央行采取一些支持性的政策。同时，我们采取把预算中已经确定的建设性支出往后推，我们可以看到，1到4月份全国基本建设支出在预算管理范围内，比去年同期减少了11％。

　　作为展望来说，就要看形势的发展，我们期望货币政策更强一些，把这一轮的反低期能够调整下去。如果货币政策见效比较慢，但它确实有一个滞后，如果形势在发展，在宏观上力度还会更大，这是对当前的一个短期形势的看法。

　　高盛亚洲董事总经理胡祖六

　　中国经济不会硬着陆

　　中国经济硬着陆不可避免，这种说法过于悲观，是非理性的恐惧。

　　首先，对于中国经济是否出现了全面的严重过热，这在学术界和政策界存在混淆。过热这一说法被经常滥用，严格地来说，只有当总需求远远超过总供给，导致通货膨胀的飙升以及宏观调控内外部严重的失衡才能称之为宏观调控过热。

　　我们看ＣＰＩ（居民消费价格指数），消费物价通货膨胀率在今年一季度为2．8％，四月份为3．5％，这与二三年前的通货膨胀率接近为零和负的是有天壤之别，我们好不容易摆脱了通俗的通货膨胀的忧虑，这不应该引起惊慌失措。我们把3％至5％的通货膨胀率只能称为温和的通货膨胀，不能称为恶性的通货膨胀，尤其是我们在剔除高能源的商品之外，比官方公布的ＣＰＩ还要低。

　　第一季度的ＧＤＰ增长率被修正后是9．8％，速度当然非常高，但也不至于引起大惊小怪。过去25年中国经济的平均增长率9．8％，听起来很高，但潜在增长率大致一致。从去年到今年，产出的缺口才逐渐地缺失。所以不能说中国经济已经严峻地过热，或者比较过于高峰，大泡沫即将破灭。

　　中国在宏观调控方面，一直都有很好的记录。中国有能力进行有效的宏观调控，从而避免经济的硬着陆。

　　国家统计局局长李德水

　　固定资产投资增长过快

　　在充分肯定我国经济发展取得较好成绩的同时，我们绝不能回避矛盾。

　　当前经济生活当中除了长期存在的三农和就业问题之外，又出现了一些新的值得关注的问题。最突出的是固定资产投资增长过快，规模过大，新开工项目过多，特别是一些行业和地区，盲目投资和低水平重复建设相当严重，货币信贷增长过快，由此带来了能源和消费瓶颈的加剧和重点生产资料的价格上涨。

　　另外，要实现今年粮食的增产目标任务十分艰巨，1至4月固定增长42．8％是很高的，之所以这么高，除了工业化、城镇化加快，国外加工业向国外转移的客观因素之外，一个很重要的因素就是地方政府靠经营土地筹集了资金，大搞市政建设等。一些企业用相对低的成本获得了土地，又以土地做抵押贷款，信贷投放又比较放宽。

　　投资需求增长过快，反过来拉动了相关领域的投资。进一步影响了整个规模的扩张。与消费相脱节，就会造成经济结构的扭曲，出现投资与消费的失衡，重工业与轻工业的失衡，资源和环境也难以承受，一旦市场发生变化，就会导致部分企业倒闭，失业增加，银行呆坏账增多，最终造成经济的大起大落。从而对经济发展造成巨大的破坏，恢复起来需要更长的时间，付出更大的代价。

　　三大交易所来京推介

　　香港交易所营运副总裁霍广文

　　香港是内地企业上市首选

　　目前有205家内地企业在香港上市，它们的交易量从2003年到现在，占香港整体成交量的49％。在内地还没有全面开放金融证券市场的情况下，香港成了境外投资者分享内地金融繁荣的地点。

　　香港的证券市场具备一些优势，例如成熟的金融市场，完备的法规，国际认可的监管水平，符合国际标准的会计和财务准则，众多国际性中介机构和证券公司的聚集地，以及一个其他境外交易所不能达到的理想的地理环境。因此，香港成了内地企业吸引外资的首选之地。

　　伦敦证券交易所董事总经理兼创业板总裁ＭａｒｔｉｎＧｒａｈａｍ

　　伦敦适宜中国企业上市

　　中国企业在过去一年中，在英国成功地增长了20％的业务量，有170多家中国公司在英国投资。为什么伦敦很吸引中国的企业呢？首先伦敦的投资者有很大的潜力可以挖掘。他们的投资量在世界各地的投资中占很大的比例。第二，英国的投资要比美国的投资更多地参与中国企业的发展。第三，英国是通向欧洲的一个大门，现在很多的中国企业向欧洲出口产品，通过英国可以进一步扩展他们在欧洲的份额。我想，伦敦是中国企业投资的合适的选择地点。

　　我们的创业板为来自全球的中小企业的发展提供了巨大的潜力。另外，今年9月，我们将在香港建立起我们的分支，这样可以以近距离的方式与中国的企业建立联系。

　　新加坡交易所总裁汪瑞典

　　26家中资企业去年赴新上市

　　新加坡交易所非常希望能够为中国企业走向世界提供融资渠道。新加坡交易所在过去的一年里已经吸引了许多中国公司、中国企业。在新加坡上市的公司总共575家，其中141家是外国企业，在141家外国企业当中，有98家是中国概念股，其中有26家在最近一年里在新加坡上市。

　　究竟新加坡在哪些方面能够吸引中国公司到新加坡上市？我想这与新加坡交易所的四大特点有关。

　　首先，新加坡是亚太非常重要的金融中心和交易中心，许多国际经济商在新加坡设立了办事处，2000年10月新加坡交易所和澳大利亚交易所建立了年限交易，使得澳大利亚的投资者可以直接通过澳大利亚的经济商交易新加坡交易所的股票，这是世界上第一个年限交易。新加坡交易所的第二个特点是提供了一个健全、透明及高效率的市场。

　　新加坡交易所第三大特点是奉行市场导向的上市标准，真正满足企业在发展过程中融资的需求。新加坡交易所的第四个特点就是交易所的工作人员尽心尽力以客户为重，富有创新精神。?Ё?