哈尔滨啤酒集团有限公司资本经过7年一连串放大嬗变，演绎出一段滚雪球般一路披靡的神话。不久前，在香港市场上演的近年来最大一宗上市公司收购案中扮演主角的哈尔滨市政府，促成了一个国有资本在退出过程中保值增值的成功范例。

　　6月4日，SABMiller公司撤回收购哈尔滨啤酒集团有限公司股份的建议，同时表示接受美国安海斯布思简称AB公司）提出的收购建议。至此，备受瞩目的AB公司和SAB公司围绕

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哈啤控股权的争夺战尘埃落定。哈啤国有股本以超10亿元价格全部售出，这也成为国有资本在退出过程中保值增值的成功范例。一个多赢的结果

　　3月22日，在香港联交所上市的哈啤集团要求停牌一天。次日复盘，公司发布公告称，其主要股东———哈尔滨市政府将其拥有的占29．07％共计2．915亿股的国有股以每股3．25港币的价格转让给境外投资者，成交金额高达9．474亿港元。两天后交易完成，国有资本从“哈啤”彻底退出。此后，虽仍在AB公司和SAB公司世界两大啤酒巨头之间展开的、近年来香港市场最大的一宗上市公司收购案中扮演着主角，但哈尔滨市政府的预期目标已经实现，一个多赢的结果业已产生。

　　在推进老工业基地调整改造的今天，无论是从引入战略投资者讲，还是从培育具有市场优势的主导产业讲，哈啤这次国资退出受到了哈尔滨市委市政府的高度注视。市委书记杜宇新认为，要发挥这次股权转让的示范效应，振奋精神，鼓舞士气，表明党委、政府推进改革的决心和态度。

　　一年来，以哈尔滨市副市长丛国章为组长，由国资委、哈尔滨天路资产经营公司、哈啤集团以及律师等组成的谈判小组就哈啤今后发展方向、转让价格等与境外投资者进行了多轮谈判，最终与这家投资者签署了股权转让协议。

　　在国内企业界，这次转让堪称国有资产出资人在最佳时机、以最理想价格进行产权交易的得意之笔。1996年初，哈啤与香港新中港集团合资时，国有资产净值为1．2亿元，这次转让哈尔滨市政府收回逾10亿元人民币，加上从1996至1999年四年间分红所得的6000万元，国有资产收益总额为10．6亿元，纯增值10倍，相当于合资7年以来市政府每年收回一个当年哈啤。

　　据介绍，通过国有资本退出，地方政府成功筹集到了一笔巨额国有企业改革资金。哈尔滨市委、市政府已决定，这笔资金将用于建立哈尔滨市国企改革基金，以支持老工业基地振兴中的国有企业改革与调整。

　　但更深层的意义则是通过转让国有股份，哈尔滨市政府成功地实现了国有资本从竞争激烈的啤酒行业退出，哈啤同时寻求到了一个理想的战略投资者，获得了更为广阔的发展空间。一段成长的神话

　　国有资本在哈啤身上不断增值的历史，实际上就是哈啤集团不断发展壮大的历史。

　　1996年合资之前国有独资的哈尔滨啤酒厂，资产总额3．4亿元，负债高达2．9亿元，市场占有率不足40％。困境中的哈啤与香港新中港集团合资组建了哈尔滨啤酒集团有限公司，港方投资1．3亿元，哈尔滨啤酒厂以1．2亿元净资产入股，双方在按照比例分离利润的同时按照比例承担债务，企业负债率因此由108％降至47％，通过技术改造，哈啤的生产能力由8万多吨增至30万吨。

　　哈啤的命运由此转变，资本魔方挽救了国企。品牌加成本领先战略壮大了集团，与市场接轨中形成的一套经营理念、管理模式和企业文化成为攻城掠地的利剑，哈啤快步走上了低成本扩张之路，并一发而不可收拾———1996年收购了黑龙江海伦酿酒总厂；1998年收购了哈尔滨亚洲啤酒有限公司，并将其更名为哈啤（松江）有限公司；1999年收购鹤岗啤酒厂；2000年与吉林国人啤酒有限公司合资，控股组建了吉林哈啤有限公司；2001年，哈啤与香港中企基金合资在境外注册成立哈啤集团。是年，筹资2．45亿元，一举将隶属于粤海集团的佳木斯、牡丹江、长春三个啤酒厂收于麾下，形成牢牢控制黑吉两省市场，辐射辽宁华北之势；2002年，斥资7千万，控股锦州、唐山、大庆三家啤酒企业，首度跨过山海关。同年6月哈啤集团成功在香港联交所上市，共发行股票2．42亿股，募集资金3亿多元，其中香港中企基金拥有35．4％的股份，为第一大股东；2003年7月，国际啤酒巨头SAB米勒以每股2．29亿元的价格从中企基金手中收购了哈啤集团29．8％的股份。同年，哈啤完成了对吉林延吉和沈阳两家啤酒厂的收购。

　　短短7年，哈啤由一个年产8万吨的小企业发展成为拥有13家企业，年生产能力达到150万吨的国内第四大啤酒生产集团。一个更广阔的空间

　　作为一个善舞资本长袖的企业家，哈啤执行主席李文涛对于这次股东变化表现得非常平静。他在接受记者采访时说，实际上，这次国有股份的退出完全是市政府按照市场规律操作的，不会影响到哈啤现有的各项发展规划的实施。

　　在哈啤背后，哈尔滨市政府始终扮演着一个理性出资人的角色。几年来，在有关项目审批、融资贷款、土地划拨、资产评估、上市运作等每一件事情上，政府都做了自己应该做的事，而在机制转换、投资决策、管理创新、市场开拓、保值增值、做强品牌上，企业都认真做了自己应该做的事。几年间，哈啤的发展一直体现着政企分开、权责明确。

　　实际上，这次转让，哈尔滨市政府看重的不仅仅是高额的资产回报，更看重的是企业潜在的市场发展空间和自身的做强做大。正因为哈啤不负众望的高速成长，省市都把啤酒行业确定为主导产业；正因为完全意义上的市场竞争锻造了哈啤的钢筋铁骨，省市都把哈啤看作国企改革的成功范例。杜宇新在会见AB公司总裁时曾表示：哈啤的重组也启发了我们的思路。哈尔滨市作为国家的老工业基地之一，有一批像哈啤这样拥有巨大潜在价值的企业，只是由于传统体制的束缚和历史包袱的困扰，其潜力难以发挥。我们在实施东北老工业基地调整改造的过程中，竭诚欢迎外来投资者参与，与我们共享发展的成果。

　　李文涛说，“这次国有资本退出后，所有股东都会从投资者利益出发，用国际惯例来审视企业的一举一动。今后的哈啤，会更像一个国际化的企业。从这个意义上说，转让不仅对股民来说是个利好消息，对黑龙江啤酒产业来说更是利好。”

　　哈市国资委一位负责人则表示，哈啤的发展使啤酒行业成为我省一个极具竞争力和成长性的行业，政府不会因为国有资本的退出放弃对哈啤的支持。企业越发展，对地方经济的贡献就越大。在这一点上，政府的利益、企业的利益和投资者的利益一定是高度一致的。（黑龙江日报）