【龙虎网讯】中国人民银行研究局局长穆怀朋在日前举行的“光大2004中国投资论坛”上说，央行是否加息，需要观察6、7、8月份连续的物价变动水平之后，才有可能做出决定。
据《中国证券报》报道，穆怀朋指出，央行今后在运用货币政策工具时，会逐步加大利率、汇率等价格工具的调节作用，而一些数量工具的作用会逐步减少，利率也会逐步市场
化。至于最终是否会加息，需要观察6、7、8月份连续的物价变动水平之后，才有可能做出决定。穆怀朋认为，2003年以来，中国全面的物价上涨有着复杂的背景。从时间上看，目前还难以判定物价的上涨会不会持续下去；从政策背景来看，这次物价上升，是在政府没有追求通货膨胀的条件下发生的。而粮食产量的不足是造成本轮物价上涨的主要供给因素；以信贷资金支持的投资需求快速增长，对生产资料的价格增长起到了决定性的作用，这是拉动本轮物价上涨的主要需求因素。他说，传统的以居民消费物价上涨为特征的通货膨胀，属于传统的货币稳定问题，但与此同时，还要注意资产价格的上升，这属于目前世界各国中央银行所关注的金融稳定的问题。
光大证券研究所首席经济学家高善文在同一个论坛上说，1993年治理过热的历史经验显示，2004年的中国经济具备更好的基础实现软着陆。
据分析，首先，目前中国经济的市场化和国际化的程度远远超过1993年；其次，工业企业净资产收益率好于1993年；生产资料价格指数、产出缺口与通货膨胀、房价收入比等指数情况好于1993年；低水平的存货是对经济增长的重要支持；最后，从全年信贷增长与波动观察，条件比1993年和1994年宽松得多。这些都意味着，经济下降的空间相当有限。（来源：江南时报）
