随着中小企业板的隆重开市，被少数人士寄予希望的百元股票却没有出现，深负厚望的“新八股”反而在上市后走出连续跌停、高开低走的跳水走势。而主板的股票更是深受刺激，以ＳＴ银广夏和ＳＴ吉纸为代表的一元股也再度出现。本周一，ＳＴ银广夏、ＳＴ吉纸的收盘价先后跌穿2元，分别收在1．95元和1．97元。尽管昨日这两只个股在大盘反弹的刺激下最终以红盘报收，但最终仍然在2元一线苦苦挣扎。联想到港交所“仙股”林立的情景，人们不仅脱口而出——
一元股“成仙”的道路有多远？
沪深股市：五次惊现一元股
从历史走势来看，沪深两市出现一元股的现象共有五次：第一次是在1994年的大熊市中，上海石化一度跌至1．2元的历史性低价；第二次是在1998年的调整中，马钢股份出现了1．95元的低价；第三次是在2002年2月的暴跌中，ＳＴ九州、ＳＴ东北电成为一元股，其中ＳＴ东北电数次徘徊在2元下方；第四次是2003年的最后一个交易日，ＳＴ鞍成也跌破了2元；第五次则是本周初的ＳＴ银广夏和ＳＴ吉纸。
价值投资：导致一元股对象更迭
细细回味这几次一元股不难发现，它们都是在市场背景极度悲观时出现的。无论是上海石化，还是马钢股份，甚至包括本次的ＳＴ银广夏和ＳＴ吉纸，都是在市场处在熊市过程中，市场人气极度悲观，进而导致了投资者持股心态不稳，恐慌出局所致。但这几次之间也有一定的区别，截止到1998年，出现的两次一元股主要集中在大盘股，如上海石化和马钢股份；而到了2002年，则是以亏损的ＳＴ股为主。这在一定程度上说明，经过两年多的培育，价值投资已经深入人心。
一元股：“成仙”之路有多远？
现在的问题是，一元股的出现究竟是市场的特例，还是市场的趋势？就此问题而言，我们更倾向于后者。首先，随着监管制度的细化，使得报表式重组难上加难，一些没有实业、光有资本的玩家们越来越没有生存的空间。同时，随着中小企业板块发行节奏的加快，主板的壳资源价值越来越贬值。据业内人士透露，原先要花1亿元可以买到一个相对“干净”的壳资源，现在只要5000万元就可以达到目的。这样的话，“不干净”的戴星ＳＴ股就更没有价值了。因此，此类个股的惟一出路就是等待到股份代办转让市场交易。
其次，随着市场规模的扩大及资金实力的增强，低市值股票会越来越多，这是中国股市与国际股市接轨所出现的必然结果。为何香港市场能容忍几分钱的股票大量存在？Ａ股市场为何就不能呢？中国证券市场与成熟股票市场接轨已是大势所趋。因此，一元股只会越来越多，最终与三板提前接轨。而三板市场已开始出现低于1元的“仙股”也是发展的趋势。一元股出现：
并不表明市场已反转
目前，在前几年预示熊市向牛市转折的信号已越来越多地出现，如武钢股份的增发部分一上市就跌破了发行价，ＳＴ达尔曼的股价更是跌破了净资产值，ＳＴ银广夏和ＳＴ吉纸跌穿了2元，种种迹象似乎表明，市场即将出现牛熊转折。不过，尽管这种愿望是好的，但在目前的环境下却很难轻易出现。由于今年的股市大跌主要是由于宏观经济的调控所致，如果宏观面和政策面不出现实质性的转暖，此轮的沪深两市大跌还很难轻易言底。（江苏天鼎秦洪）（来源：北京晨报）
