新造富运动颠覆富豪榜丁磊走下首富宝座(组图)

http://www.sina.com.cn 2004年07月13日08:59 新华网

丁磊的首富地位受到了挑战

　　从6月7日到7月7日，前后刚好相差一个月，国内最大的两家电器连锁企业国美电器和苏宁电器相继上市。同时，在家电连锁企业中排名第四的上海永乐也传出了即将引进国际资本的消息。外界对国内家电连锁企业的集体融资充满了诸多猜测。而同样吸引眼球的，是即将拥有巨额“纸上财富”的家电老板及其管理层，他们不仅将颠覆中国富豪榜的排名次序，甚至可能将胡润版2003年度中国富豪榜上拥有网易约53％股份的丁磊拉下首富宝座。

　　丁磊身价缩水排名至少后退10位

　　其实，丁磊的首富地位早在今年5月份就被同属网络新贵的陈天桥逼近。陈名下的盛大网络5月份在纳斯达克上市之后，财富的情况就发生了变化，陈持有股份约65％，依照当时的股价，陈的账面财富已经逼近丁磊的75亿元，如果考虑到今年网络游戏概念的火热程度，陈天桥超过丁磊并没有多大悬念。

　　事实上这种悬念仅仅持续了2个月就变成了现实。在苏宁登陆中小企业板的第二天，也就是7月8日，丁磊的财富就缩水将近一半。

　　当天，网易宣布第二季营业收入预计为2340－2380万美元，低于分析师普遍预测的2470万美元。消息一传出，网易股价大跌，当天大幅下挫了11．8％，收报33．28美元，创出1年多的新低，股价较去年10月10日最高收盘价70．27美元，折损过半。相应地，网易首席执行官丁磊的财富也缩水过半，只剩下5．7亿美元，合人民币47亿元。根据2003年度中国富豪榜的排名情况分析，如果网易的股价年内不能大幅上升，并且假定其它富豪财富不变，丁磊今年的排名恐怕至少要后退近10位。

　　虽然按照股价计算的纸上财富的确有点虚，几乎所有的“财富”拥有者也都付之一笑，但是人们还是愿意就此进行各种评价和对比。

　　质疑黄光裕：交易不见真金白银

黄光裕的财富受到质疑

　　6月7日，黄光裕旗下的中国鹏润发布公告，于6月3日通过全资控股子公司ＥａｇｌｅＤｅｃａｄｅＩｖｅｓｔｍｅｎｔｓＬｉｍｉｔｅｄ以83亿港元的价格向国美控股（也是黄一手创办）购买了ＯｃｅａｎＴｏｗｎ公司的全部股权。而ＯｃｅａｎＴｏｗｎ公司的惟一资产便是国美电器的65％股权，所以此次收购完成后，国美电器借中国鹏润在香港上市，中国鹏润也更名为国美电器，其主营业务随之转向零售业。黄光裕通过这场交易，对中国鹏润的持股量将由原来的66．9％增至74．9％，账面价值高达80．58亿港元，如果可以全部套现，黄光裕将超过网易董事长丁磊高峰时拥有的财富值登上中国首富的位置。

　　但是这场非常的交易所创造出来的“纸上财富”受到了市场人士的诸多质疑。

　　其一，在这场价值83亿港元（合88亿人民币）的交易中，没有一分钱是支付的真金白银，其中2．435亿港元将由中国鹏润发行4410万股新股支付，余下的80．58亿港元通过发行两批可换股债券的方式进行支付。

　　其二，这仅仅是一场“左手换右手”的游戏，黄光裕只不过利用他手中掌握的资源将自己的财富无形放大。

　　其三，大家一致质疑的是，中国鹏润对国美电器的估值明显过高，国美电器最新的资产只不过2．41亿元，却作价88亿元，溢价超过35倍，而若以2003年的市盈率计算，国美电器的净利润为1．78亿元，收购作价的市盈率高达49．4倍，以此收购价折算，整个国美电器的价值高达135．38亿元。

　　有业内人士认为，只要和联华超市做一个对比，就知道国美电器的估值是否过高。

　　作为中国最大的连锁超市，联华2003年度的营业额为92．82亿元，净利润1．63亿元，这与注入中国鹏润的国美电器部分业务相仿。而按照6月11日的收盘价，联华超市的总市值不过48．22亿元，远不及国美电器估值的135．38亿元，而联华超市背靠中国最大的零售企业百联企业，肩负着整合旗下连锁业务的重任，发展潜力并不比国美电器差，因此，寻找国美电器的真实价值定位，才能衡量黄光裕的真实“财富值”。

　　其实，由于企业掌门人以及公司管理层均持有的是公司法人股，而并非流通股，按照发行价和上市价来勾勒新富豪的纸上财富，只是为人们讲述了一个鲤鱼跳龙门的神话故事，其中的水分相当大，如果将账面资产变现，眼下的资产计算结果显然有失偏颇，所以，这一连串令人艳羡的数字只是停留在纸面上，其含金量会随时发生变化。

　　新贵张近东　身价近十亿

　　7月7日，苏宁电器踏上深交所中小企业板。20天之后，即本月底，简称为“苏宁配售”的苏宁电器就将登上中小企业板块正式上市流通。根据招股说明，苏宁此次上市总股本为1亿股，流通股本为2500万股，每股发行价格为16．33元。净资产为2亿元人民币，计划募集资金为4亿元人民币。

　　由于苏宁发行市盈率只有11．26倍，海通证券相关人士认为，按照上市公司首日开盘价市盈率都在15倍到20倍之间的规律，苏宁募集的资金将超过4亿元。

　　令人关心的是苏宁董事长张近东在上市后的身价将有什么变化。

　　根据苏宁电器公司公开的招股说明书中显示，总裁张近东目前直接和间接持有公司大约55％的股权。公司上市后，张直接持有苏宁35．12％的股权，并通过江苏苏宁电器有限公司间接持有公司7％股权，合计超过3800万股。仅以发行价每股16．33元计算，张近东个人财富就将过6亿元，如果苏宁电器开盘当天价格每股升至25元左右，则张近东身价立即飙升至9．37亿元左右。证券界人士分析，按照最保守涨幅来推算，假如开盘当天涨幅略高，张近东的身价有望突破10亿元。

　　如果仅仅从个人的“纸上财富”来衡量，10亿元这个数字还不能代表张近东跨入角逐中国首富的基本行列，与国美电器掌舵人黄光裕的88亿元财富相比也是小巫见大巫，但是苏宁紧跟国美的上市步伐，足以证明中国的家电连锁业的竞争已经由简单的扩大开店规模和增加连锁店的数量上升到了一个更高的层次。（记者胡斯然）

　　（来源：重庆经济报）

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