——专家视角看上汽集团购并韩国“双龙”

　　    文/本报记者陈惟

　　    最近，上海汽车工业（集团）总公司和朝兴银行就收购双龙汽车控制权签订备忘录，上汽集团将成为双龙48.9％股权唯一的优先收购者，这一举动引起海内外高度关注。上汽集团总裁胡茂元昨天表示，上汽集团将抓住国际购并的有利时机，进一步集成全球资源，不断加快自主产品开发的速度，争取多管齐下早出成果。

　　    

　　    

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;本报记者述评“上汽”收购韩国双龙，这是中国汽车产业在海外第一次以独立的“身份”购并国际整车企业，且购并的金额在5亿美元左右，数目巨大。有关人士称，上汽集团收购双龙绝非即兴所为，而有志在长远的战略目的。

　　    中国应进入双向投资相结合的起步时期

　　    上海社会科学院跨国经营研究中心主任谢康研究员认为，要在经济全球化的大背景下考察思考“上汽”收购“双龙”这一动作。谢康说，综观世界各国经济发展的历史，大部分国家都经历了从引进外资到对外投资的过程。他认为，中国已经过了以吸引外资为主的初级不平衡阶段，现在应进入双向投资相结合的起步时期。改革开放25年来，我国实际到位的外资累计已经超过5353亿美元，但中国企业至今在海外的投资不到200亿美元；中韩两国之间的投资也不对称，目前有2380多家韩国企业在中国投资近84亿美元，但中国企业投资韩国的数量就显得很少，比较大的仅有中国京东方科技集团出资3.8亿美元收购韩国现代电子公司。这一“不对称”反映出引进后的消化质量不够高。

　　    上海社会科学院王泠一博士认为，从韩国产业景气来说，韩国制造业的进一步发展需要吸收国际资本。而今明两年，韩国消费市场将进入一个复苏状态，特别是汽车消费将进入一轮更新换代的周期。双龙汽车特别适合于商务活动和居家远行，但此时公司却面临债务压力和有效投入不足的窘状，而“上汽”资本的出现，无疑为其注入了新鲜血液。对于已进入世界500强的上汽集团来说，要巩固其发展优势，必须把主打产品销售到世界各地，尤其是发达国家的市场中去。而双龙公司不仅有较为先进的整车生产技术，而且拥有“上汽”目前尚不具备的对美对日贸易的客户网络。除此之外，在韩国直接经营汽车销售，除了韩国市场上有品牌优势外，组织对外出口时，还可以充分利用韩国国内汇率市场变动所带来的获利机会，这也是目前中国国内经营所不具备的条件。

　　    “走出去”是国家战略也是上海长期发展战略

　　    谢康说，“走出去”是国家战略。

　　    一个健全的开放经济单纯引进外资是远远不够的，应该建立一个双向循环机制，既要引进来，又要走出去。否则，如果长期偏重引进外资，忽视外向投资，势必会造成资金和技术的单向流动，久而久之就会产生资金技术的严重依赖，进而导致国际收支严重失衡，甚至引发债务危机。他认为，现在从“引进来”到“走出去”是对外开放实现从“市场换技术、换资金”到“市场换市场”的战略转折点。

　　    进与出的不平衡在上海同样存在，据悉，上海历年来引进合同外资达到805亿美元，批准外资项目3.4万家，但至今上海历年的海外投资总数只有12亿美元，海外企业不到700家。这一状况已经引起决策层的高度重视。今年3月，上海市长韩正在会见“上海市跨国经营企业20强”代表时说，“走出去”战略既是国家战略，也是上海市长期的发展战略，我们要充分利用国际、国内两种资源，开拓海内外两个市场。走出去，一是壮大实力，二是创新机制，三是打造品牌。同期上海出台了由市发改委、外经贸委联合下发的《关于本市进一步推进实施“走出去”战略若干意见》。上海市提出了2004年至2007年上海“走出去”工作的建议目标：对外投资额每年递增50％。据悉，上海将筹备建立“走出去”政府专项基金，建立创新机制，并对企业外汇进出、人员进出提供便利，特别要鼓励条件成熟的民营企业大胆走出去。

　　    收购对于汽车产业具有不同寻常的意义

　　    谢康认为，“上汽”收购“双龙”对于中国汽车产业具有不同寻常的意义，汽车产业的跨国竞争已经在中国全面展开，美、日、德、法、意等世界汽车巨头纷纷加大在中国的投资和追加投资，一场异常严峻的汽车大战已经“刺刀见红”，留给中国汽车企业的时间不多了。中国汽车产业要实现战略突围，就必须充分利用国际、国内两种资源，才能逐鹿海内外市场。

　　    谢康认为，“上汽”收购“双龙”有三大看点：第一，这是中国汽车企业第一次在国际市场上以独立的形象购并海外整车企业。两年前，“上汽”集团与世界最大的汽车巨头美国通用一起购并韩国大宇，如果说那时还属于“追随者”，这次则是“单枪匹马”自己上阵了，两年前的参股只有5970万美元，而这次估计在5亿美元左右，“手笔”明显大多了。“上汽”此举将成为中国汽车企业海外购并的“探路者”；第二，“上汽”是有实力的。在世界500强中，“上汽”以117亿美元销售额，名列第461位，在500强中有32家汽车巨头，销售额“上汽”排在末位；但是“上汽”的销售利润达到6.83亿美元，在32家汽车公司中名列13位，高于32家汽车巨头的平均水准；而销售收入的利润率高达6％，排在日产、丰田和雷诺之后，跃居第四。“上汽”这一指标显示它的资产回报是好的。第三，上汽集团去年销售超过117亿美元，可是出口零部件及少量整车才3.45亿美元，购并“双龙”有助于扭转这种“不对称”局面。韩国汽车企业在产业规模、技术层次方面与中国汽车产业比较接近，“上汽”此次收购“双龙”可以利用“双龙”的产业基础和技术，弥补自己的短项。据悉，“上汽”可能利用双龙的现有生产线，快速推出SUV、轻型客车等品种，填补自己的空缺。今后在控股双龙后，还可以利用当地的技术和产能打出自己的品牌。利用国际资源，通过国际购并实现跨越式发展，“上汽”又是一个“先行者”。

　　    海外购并绝非坦途，谢康说，它一般分为准备过程、谈判签约过程和对企业的整合，其中整合最难，要处理好当地的劳资关系有时可能比处理产品、技术和财务更难。谢康建议，上汽集团在走出去后，要加速组建国际化的市场营销体系和全球采购中心，真正利用国际国内两种资源、两个市场，使“上汽”真正成为国际化的产业巨子。