油价高企航空公司如何突围

　　张琦郑冠楠

　　折断航空业之翼？

　　尽管国内机票价格不动，但实际上，国内航空公司要为航油成本的提升付出惨重代价。

　　天一证券的研究报告显示， 2004年上半年，国内四大上市航空公司———上海航空（600591）、东方航空（600115）、南方航空（ 600029）和海南航空（ 600221）的主营业务成本分别比去年同期上升40.41%、 33.13%、29.42%和21.01%，主要原因是航油成本、飞机及运输服务费以及维修费用的增加，其中航油成本增长幅度尤其明显。以东航和南航为例，2004年上半年，航油成本分别是23.16亿元和 27.12亿元，增长幅度高达 65.76%和 45.8%。而航油价格在8月25日的上调又将使上航、东航、南航和海航的全年成本分别增加 0.48亿元、 1.61亿元、1.8亿元和0.72亿元，减少全年每股收益分别为 0.038元、 0.028元、 0.035元和 0.08元。

　　分析师介绍，三大原因造成国内航空公司深受油价拖累。首先，由于我国航空公司对航油没有自主购买权，均要通过中航油进行采购。其次，我国航油资源主要来源于中石油、中石化两大集团，国内油品开采与炼制成本较高，出厂价在4536元/吨左右，加上中航油的经营费用，实际油价成本也将达到5000元/吨，因此，出厂价格也远远高于国际市场。再者，由于我国机场所在区域与炼油厂分布地点及炼制能力布局不合理，油品运输未实现管网化，大量航油需要通过铁路长距离组织调运，致使运费占到航油经营成本的50%左右。这些因素的存在，使得国内航油价格一般高出国际水平30%。而航油成本又占国内航空公司主营业务成本的30%左右，也高出国际上 15%到 20%的水平。

　　油价之围能否突破？

　　假设航油价格不再上升，高油价仍然是各大航空公司的主要忧虑。惟一值得欣慰的是民航持续攀升的客源，这或许是航空公司今年保证不亏损的重要砝码。

　　民航总局的最新统计数据显示，今年前三个季度，民航运输量高速增长。初步统计，截至9月底，国内各航空公司共完成运输总周转量170.7亿吨公里，比去年同期增长 43.9%；旅客运输量 9064.1万人次，同比增长50.2%；货邮运输201.1万吨，比去年同期增长 30.8%。三大指标分别达到年初预期全年生产指标的 85.3%、 87.3%和80.5%。

　　半年报显示，各航空公司上半年完成运输总周转量的大幅增长使得上航、东航、南航和海航在上半年分别取得了 29亿元、91.7亿元、111.6亿元和 37.9亿元的主营业务收入。

　　有研究报告因此指出，民航客座率每上升一个百分点，将直接抵消 200元/吨左右的航油价格成本。而我国去年上半年航空公司平均客座率为60%左右，今年上半年达到 66.6%， 7月份更是高达77%。因此，如果航空公司客座率能够保持在 60%至70%，就能完全克服航油成本上升带来的经营压力。

　　新报记者张琦郑冠楠