法眼财经：八千亿地下金融暗流涌动

　　法眼财经中央财大课题组实地调查20个省———

　　八千亿地下金融暗流涌动

　　本报记者辛红

　　地下金融的规模到底有多大？近日披露的一份由中央财经大学课题组对全国20个省份进行的首次实地调查结果，使人们对地下金融的状态有了更真实的了解。调查显示，2003年底地下信贷的规模在7400亿元至8300亿元之间，占正规金融机构贷款业务增加额的比重近30%。

　　课题组负责人、中央财经大学副教授李建军告诉记者，调查结果并不出乎意料，国家在进行宏观调控等决策时，应考虑其影响。

　　东西部地下金融指数比较高

　　为了提高调查结果的可信度，课题组共组成了76个独立小组，分别从城市、农村、中小企业的融资渠道三个角度，对全国20个省、82个市县、206个乡村、110家中小企业和1203位个体工商户进行了调查。

　　但怎么才算地下金融组织，李建军表示，其实并没有一个严格的定义，但通常都是指有组织的，比如标会、钱庄等。

　　在此次调查中，民间金融比较发达的浙江、福建、广东等东南沿海各省，隐形经济比较盛行的黑龙江、辽宁、河南等省，云南、贵州等西南边贸发达和经济相对落后省区都一一列入了实地考察范围，其中居民个人是主要的调查对象。

　　为了形象地反映地下金融的规模，课题组设计了三个指数，分别是地下金融规模指数、农村地下金融指数和农户非正规途径融资规模指数。

　　调查结果显示，全国20个被调查省、区、市的第一个指数即地下金融规模指数平均值为28.7。这表明，地下金融的业务规模约占正规金融机构业务规模比重接近30%。其中，西部7省区的地下金融规模指数为28.98，东部8省区的地下金融规模指数为28.66，中部5省区的地下金融规模指数为25.2。西部和东部的地下金融规模要远高于中部。具体到20个省区市，排在第一位的是黑龙江省，指数达到53.4，最低的是贵州省，指数只有4.7。指数在30以上的省份还有辽宁、福建和陕西。

　　李建军说，从中不难看出，东北地区是我国地下经济比较盛行的地区，福建是我国民间金融发达的省份，指数排在第三位也可以理解。陕西是我国西北地区经济比较发达的省份，西安、宝鸡等城市金融基础比较好，近年来金融案件不少，反映出其地下金融有一定的规模。

　　农民正规渠道借贷不足45

　　%调查的第二个指数即农村地下金融存在指数，结果表明15个省份的指数是32.22，西部为37.74，东部是35.45，中部为23.34，中部地区农村地下金融并不发达，但从各个省份单独看很能说明问题，福建指数最高，为61.63，江苏最低，为12.5。

　　而通过考察农户借贷情况更反映出了农村地下金融的现状。测算结果是在15个省份中，农户通过地下金融等渠道借贷的规模指数为56.78，也就是说，农户从银行、信用社等正规渠道借贷的比重不到45%。西部的指数最高，为62.43，东部居中，为56.45，中部最低，为55.47。

　　李建军说，在经济金融不发达的地方，农民正规渠道的借贷的比重其实是比较低的。

　　中小企业融资依赖地下金融

　　中小企业融资一直以来是个难题，很多企业无奈之下只能走偏门，甚至非法融资。

　　调查表明，全国中小企业约有1/3强的融资来自非正规金融途径。从地区分布看，西部6省指数最高，为43.18%，中部为39.8%，东部最低为33.99%，越是经济不发达地区对地下借贷的依赖性越强。

　　这种格局表明我国三大地带中小企业发展存在成长阶段的显著差异，李建军表示。东部，尤其是东南沿海地区的中小企业已进入中年期(5年以上)，依靠正规金融尤其是股权融资的比重提高，非正规融资的比重有所下降；而西部地区，中小企业处于婴儿期(0-2年)，主要依靠非正规途径融资；中部地区的中小企业接近青年期(3-5年)，还需要依赖一定的非正规金融的支持。

　　同时，调查也反映出地下金融在三大地区有明显差异。东部地区是有组织有一定规模的，西部典型地下金融机构很少，非正规融资的渠道主要是分散型的拆借，中部非正规金融的规模比较大，但标准的地下金融组织也是比较小。

　　李建军说，近年来曝光的非法集资案件越来越多，目前非金融企业以实业为名从事金融业务变相非法融资已成为北方地下金融最典型的形式，从沈阳万象到山西璞真，民营企业融资规模也越来越大，控制金融风险的重点是打击企业非法融资。