昨天，上市公司张裕股份的一则公告把自己卷入了管理层低价收购的旋涡。有市场人士质疑，张裕集团是以评估值打
六折的价格向自己人出让了国有股权。不过今天，张裕集团有关人员否认了这一说法。这到底是怎么回事呢？
张裕股份公司昨天披露说，2005年2月7日，烟台市国资委与意大利“意利瓦”公司签订了《股权转让协议》，
张裕集团33%的国有产权被出让，转让金额为人民币4.8亿多元。
根据这次转让的价格来推算，张裕集团的整体股权价值为14.59亿元，这和此前张裕集团挂牌转让国有股权时1
4.7亿元的公司评估价值相近。然而在2004年10月29日，烟台市国资委曾经将张裕集团45%的股权转让给烟台裕
华投资发展有限公司，当时的价格只有人民币约3.9亿元，按照这个价格计算，裕华投资购买张裕集团股份的价格，只相当
于意利瓦公司的6折。
那么，占了这个大便宜的裕华投资又是一家什么样的企业呢？据了解，裕华投资成立于受让张裕集团股权的前一天，
出资人为张裕股份公司的46个自然人和两家企业，一个是烟台裕盛投资发展有限公司，另一个是中诚信托投资有限责任公司
，二者分别占裕华投资注册资本的17.2%和45%。
而裕盛投资又只比裕华投资早成立一天，它由26名自然人股东出资设立，其中，14名张裕集团和张裕股份高级管
理人员的出资比例，占到了64%，另外12名中层干部的出资占到了36%，它的第一大股东是张裕集团董事长兼总经理、
张裕股份公司董事长孙利强，他出资775.68万元；第二大股东是张裕集团副董事长兼张裕股份公司总经理周洪江，他出
资711.03万元。
对于这次股权转让是否属于管理层低价收购，张裕股份公司董事会办公室的人员给出了这样的说法：
张裕A股份公司董事会办公室人员：向内转让没有低价，是向外转让溢价。评估值14亿是胡说的，只有12亿多。
张裕公司的说法是，公司资产没有评估值14.7亿那么高，但是记者随后在张裕集团的网站上看到，这家网站公布
的张裕集团的净资产，是14.8亿元。
