7.7亿贷款何以流向股市？

　　一家民营企业以流动资金的名义从7家银行贷出7．7亿元巨款。然而，令人想不到的是，这7．7亿元最终现身证券市场，随着一个又一个跌停板的出现，一笔又一笔的巨款“人间蒸发”。

　　事情发生在江苏省常熟市，申请这笔巨额贷款的“江苏阪神电器股份有限公司”，其董事长王哲翔在当地赫赫有名。

　　本应用于企业经营的这笔巨额资金被王哲翔通过子公司在深市上购买了9274万股三木集团（000632）的股票，占其流通股的91％（本报证券新闻版此前已有）。1月31日，该股票每股市值为8．65元，从次日开始，该股票连续7天跌停，到2月21日收盘价仅为4．14元。

　　老板失踪留下烂账无数

　　其实，在股票大跌之前，一个令人震惊的消息就从阪神公司内部传出了：

　　1月21日，公司董事长王哲翔与公司失去联系，与他同时失踪的还有公司主管财务的副总经理等。

　　这令在企业代他“执政”的弟弟王哲海无法应对：按惯例企业到年底要有两笔资金是必须兑付的：一个是中层干部的年薪，另一个是180多家供货单位的货款，总额超过1亿元，而现在则无法兑付。

　　与阪神公司有业务往来的银行很快“争先恐后”地申请诉前资产保全。现已查明，王哲翔以阪神公司的名义向7家银行贷款7．7亿元，还以借款形式向职工融资5000多万元，并将其大部分投入股市。

　　“黄金客户”的背后

　　在当地银行界人士眼里，说阪神公司是“黄金客户”一点儿都不过：

　　多年来，阪神公司生产经营一直红火。公司注册资本4451万元，是常熟市百强民营企业之一，也是苏州市民营企业纳税50强，其“阪神”商标是中国驰名商标之一，产品主要是冷柜和空调，其冷柜年产50万台，占全国冷柜市场的16％，2004年销售收入4．4亿元。

　　阪神公司从不拖欠供货商的货款，信誉好赢得业内人士交口称赞，当地银行界均以能与阪神公司发生信贷关系为荣。

　　然而，阪神公司的平静中却蕴含着危机。

　　阪神公司的一些中层干部说，自从2001年企业二次改制，王哲翔拥有企业54％的股份以后，他就萌生了“做企业太辛苦，要一分一厘地去算，我要赚大钱”“今后我要用别人的钱来发展”的念头，开始将企业的资金投入资本运作，不容他人染指企业的财务工作。

　　监管漏洞太多

　　我国有严格的贷款审批制度，可王哲翔是如何贷到远远超过其可抵押资产价值的巨额贷款的？

　　收购上市公司流通股超过5％即须公告，而王哲翔通过阪神旗下的翔和控股有限公司收购了三木集团91％的流通股，他又是如何逃过证监会的监管暗地“坐庄”的？

　　苏州银监分局常熟监管办事处一位负责人说，王哲翔的企业经营得非常好，从表面上看绝对是银行的“黄金客户”，各家银行争相与其发生业务往来，如此一来，在贷款的审批环节上就出现了失误。

　　他说，王哲翔通过关联单位将资金转来转去，使银行事实上不可能对其流向实行全程监管，也是导致巨额信贷资金能够流向股市的原因之一。

　　在贷后监管方面，各家银行之间信息互相保密，也使大家都发现不了阪神公司资产负债严重倒挂的问题。

　　据这位官员介绍，王哲翔首先通过阪神公司在多家银行开户，而他旗下的十多家子公司也都同样在多家银行开户，如此一来，通过他“绝对控制”的公司财务部门，就能以“应付款”的名义，将从甲银行贷的款汇到Ａ公司在乙银行的户头上，随即又以同样的名义，将这笔款项再汇到Ｂ公司在丙银行户头的账上，最后再转向股市。如此一来，尽管发出贷款的甲银行对资金的流向负有监管责任，但它势必既没有精力，也没有能力掌握资金的最终流向。

　　王哲翔躲过了银行业的监管，也同样躲过了证监会的监管。据了解，王哲翔通过其子公司出资“坐庄”三木集团股票，但他全是以自然人的名义进行收购，所以虽然他最多时实际控制了三木集团91％的流通股，但当时排名前十位的股东全部是自然人，而且单个户头最多也没有超过5％的。

　　折射金融安全隐忧

　　南京大学国际金融系的商业银行专家杜亚斌教授认为：“王哲翔通过不实的财务报表、企业主营业务繁荣的假象和由多家关联企业、多家关联银行组成的资金转移网络，成功地套取了贷款，并将其转移到股市，使风险控制体系在这一个案中完全失灵。从全国范围讲，这样的违规行为也不是孤例，而是一个相对‘成熟’的体系。假如这些积聚起来的风险一起爆发，后果将不堪设想。”（来源：翟景耀姜帆）