倒手做局玩成掌门人

　　张海与方正相交甚深，这是一种来自“资本游戏”的交情。

　　因为当年于方正科技董事长魏新“有恩”，也因为张海深信健力宝的吸引力，以负债之身购下健力宝之后，他专程找 到魏新，建议方正出资，与他共同执掌健力宝。关键是张海请方正入局，需要的只是资金。“后来魏老师谈了谈，觉得张海这 个人有些靠不住，就撤了。”一位知情人说。

　　就在这时，祝维沙出现了。祝维沙是北京裕兴老板，国内首家在港上市的民营IT企业裕兴电脑(现更名裕兴科技。 8005，HK)的董事长，堪称国内资本风云人物。裕兴电脑于2001年1月在香港创业板首发上市，筹资4.2亿港元 。2002年4月间，拉方正入伙未果的张海找到祝维沙，意欲借后者资金入局，以将之前自己短期拆借而来的2亿资金解套 。

　　2002年3月20日，佛山市三水正天科技投资有限公司(下称正天科技)成立，股东为张海、祝维沙、叶红汉三 人，三人所持股份为4：3：3架构。三人商定以正天科技名义出资，接盘健力宝。

　　据时任三水市委秘书长周永基回忆称，2002年“五一”长假过后，之前的收购方——方正科技在一夜间消失了， 取而代之的是正天科技。此后，浙国投名下的健力宝饮料厂100％的股份被全部过户至正天科技，张海之前支付的股权收购 款撤出，祝维沙的巨额资金打入了三水公投的账户。

　　变更当月，张海、祝维沙、叶红汉三人同时进入健力宝饮料厂董事会，张海任董事长。就这样，资本玩家张海依靠他 人资金倒手做局要价，一跃成为中国最大的民族饮料企业的最大股东和掌门人。

　　“空手套白狼”式的操作

　　今天的乱局，其实起因在当年已经铸成。

　　这不仅因为交易的主要对手张海之“资本大鳄身份”与经营管理健力宝所需要的实业管理者实在相去太远，殊不可信 ，而且因为张海本人并无购下健力宝的自有资金实力，其“空手套白狼”式的操作，实在是具备了太多的投机性。

　　祝维沙付了收购款2.38亿元。不过祝维沙和叶红汉很快就意识到，张海虽然信誓旦旦，其实是不可能还这笔钱了 。

　　三水政府此番“嫁女”，确实是“所托非人”。事实很快证明了这一点。

　　三水政府一方在2.38亿落袋之后，很可能将此三人组成的关系看成了“铁三角”，而且幻想出资方有着长期投资 的预期。以其对于资本运作的想象力，当初或难以洞见，这笔钱相当一部分很可能会“羊毛出在羊身上”。

　　不过，对于资本玩家张海来说，这其实是最起码的“财技”。替张海把拆借款还上的是祝维沙。2001年祝维沙调 集了2亿现金，事后一直未予调走，此番即投入健力宝。在给张海这笔钱时，张、祝、叶之间有一个协议，2亿资金小部分为 祝维沙购买健力宝的股本金，大部分则是给张海的借贷。付款之时，张海曾承诺十天之内将返还祝维沙1亿元，余款会在20 02年年底还清。

　　张海没有钱，又承诺还钱，这笔钱只能来自健力宝。这家企业的年销售额一度突破60亿元，在转手前号称仍逾20 亿元，可谓现金滚滚。这正是张海当时做出承诺的基础。

　　张海看上的健力宝只剩了一组虚幻的现金流，一组可交易可控制的抽象权益，一个可以赌博和投机的舞台。

　　张海三角接盘健力宝后，又有过一系列股权变更操作。

　　至2003年12月23日，张海等的健康产业再向健力宝集团增资34,674,061元，由此，健力宝集团股 权架构微调为健康产业持股58.32%，CASA持股32.81%，三水公投持股8.87%。到此，围绕健力宝新股东 与原国有股东的全部股权变动终于落定。剩下的只有张、祝、叶的内部结算了。而到了这时候，张海仍然未能兑现诺言，偿还 当初从祝维沙手中调集的巨额收购资金。

　　“其实到2002年底，无论是祝维沙还是叶红汉，都已经把张海看透了——张海是不可能还这笔钱的了。”知情人 士说。

　　“所托非人”的代价

　　从2002年底开始，张海开始以健力宝品牌介入资本运作。

　　审计报告显示，在张海时代，健力宝向银行的借贷大幅飚升，截至2003年底，健力宝整体的银行贷款额为22亿 元。而在张海入主之前，健力宝截至2001年的银行贷款余额仅为13.6亿元。

　　资本运作领域耗费巨额银行贷款，导致本已短缺的公司资金更加捉襟见肘；主业领域又频繁受挫，直接影响健力宝饮 料的产销和利润。这一切矛盾在2003年底、2004年初之际上升到了顶点。

　　健力宝自身报表显示，2003年饮料销售额为20亿元，利润为6500万元。而事实上，当年饮料销售额仅为1 7亿元，另外3亿元为虚增而来，当年公司已出现约3亿元的巨额亏损。此举之动机，被三水政府方事后指为“便于进一步骗 取银行贷款”。

　　时间进入2004年，健力宝主业凋敝，多元化战略大多劳而无功，张海、祝维沙、叶红汉三大股东终于关系恶化。 祝、叶二人更怀疑张海在外的一系列资本扩张系谋私之举，有转移集团资产之嫌。

　　2004年8月下旬，祝、叶二人又联手召集健力宝集团董事会，董事会作出决议，免去张海集团董事长及总裁职务 ，仅留董事身份。祝维沙全面掌控公司经营大权。这就是当时外界颇为懵懂的 “张海下课”事件之内情。

　　削权、“逼宫”之举或许降低了祝维沙的投资风险，但已无法挽回健力宝作为企业的颓势。至2004年8月，健力 宝深陷主业疲软的资金缺血症，2004年初以来的半停产状态，此时已发展至频频全面停产的窘境。

　　企业风雨飘摇，危若累卵。

　　三水政府在这场危机中受到的伤害是双重的：做为小股东，其权益受到侵害；做为地方父母官，当地最大企业的衰败 ，后果更是不堪忍受。昔日的饮料大王，沦落到今天的窘迫境地。这就是昨天的“所托非人”的沉重代价。

　　记者采访三水区政府时，三水区政府则对此消息态度谨慎，仅向记者表示“暂时不便证实”。

　　三水方面一位消息灵通人士向则记者透露，张海被抓一点也不奇怪，因为从去年底至今一直风传张海挪用和转移健力 宝的大量资产。而从三水方面不清楚张海被拘这一点来看，直接由广东省公安厅和佛山市公安局经济侦查大队联合拘查，由此 可见事情重大。