国际投行:A股投资价值凸现 | ||||||||
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http://www.sina.com.cn 2005年05月14日00:30 安徽在线-新安晚报 | ||||||||
瑞士信贷第一波士顿的研究报告说,从四家试点公司出台的方案看,流通股股东获得的对价或是股票,或是现金和股票的结合。方案实施后,这几家公司的市盈率将降低23~27%。目前A股市场的平均市盈率为19.3倍,如果A股市场在解决股权分置的问题时,采用类似试点企业的方案,那么A股市场的市盈率将降低到16.1倍。瑞士信贷第一波士顿表示,股权分置问题解决并不意味着全部抛售。目前在香港上市的所有红筹股,其大股东所持有的股份是全部可以流通的,但是并不见得大股东会全部售出股份。该公司强调,公司的基本面,也就是公
摩根士丹利的报告认为,解决股权分置的问题,并不会大幅度加大市场的供应量。他们预计,对于蓝筹公司或者具有战略意义的企业,大股东也不大可能抛售所有持股。从另一方面来讲,国家通过出售现有一部分股权回笼足够资金后,大规模发行新股的压力就会减轻。 他们估计,启动A股股权分置改革后,A股市场增加的股票供应量不会超过过去7年的平均水平,而且新增供应量不会超过市场的接受能力。 摩根士丹利认为,就短期而言,A股市场可能仍然会有所波动,但下跌幅度非常有限,而且“从长期而言,我们非常看好这项改革”。郑晓舟 作者:金宇 | ||||||||