反弹或许一触即发

　　从昨日的盘面情况来看，上日基金集体做空的多个板块均出现了先抑后扬的走势。最典型的是以中远航运、振华港机、中海发展、中集集团等为代表的港口航运类板块，尾市均出现比较大的涨幅。这个板块可以说是五月份基金重仓持有板块中下跌最大的品种，特别是在最近两周基本上都是连续下跌，盘中几乎都未出现过像样的反弹。虽然就中线走势而言，该板块的调整还远远没有结束，但是这个板块的率先止跌反弹，我们可以把它理解为蓝筹股的做空动量短期得到了一次比较大的释放。

　　当日还有一个以民生银行为代表的银行股集体上涨。特别是民生银行盘中一度接近涨停，尾市仍大涨了4.86％，成交金额达2.1亿。其上涨的主要原因是其H股通过了香港交易所的发行聆讯，发行招股价格初定5.28港元。在目前中国股市越来越国际化的进程中，对同一只股票的A股、H股的价格，市场已经是越来越关注，并且A股和H股的价格也正在逐渐靠拢。而在此之前，民生银行的A股收盘价是4.53元。现在竟然敢用5.28港元的发行价到香港上市，也许从某种程度上，公司认为自己A股股价偏低，有信心让国际投资者接受这一发行价，这一点在前期的中兴通讯发行H股时也发生了类似的情况。由于银行股本身就是一个对人气和对指数权重都有一定影响的板块，所以它们企稳对下周大盘的反弹仍会起到比较重要的作用。

　　昨日，沪市离千点的整数关口只差0.52点，虽然险些被破，但反观大盘五月份在1082点、1043点等一些重要技术关口人为护盘的痕迹异常地明显。而昨日的盘面却是没有太多的人工雕饰痕迹，是一种比较自然的走势。我们认为，其实这已经是一个短线探底成功的明确信号。这是因为，第一、主要的做空动量释放已经暂时告一段落；第二、市场的心态已经从前期1050点以上的乐观心态变得趋于悲观；第三、千点作为一个8年多以来的低点，无论从哪个角度来看，它都不是一般意义上的支撑，这个位置和1043点、1082点等更高点相比，股价的差别已经非常大，导致大盘在技术上超卖严重。

　　综上所述，大盘周五探出的1000.52点是一个比较明确的短期底部，而下周大盘将以反弹为主。不过在反弹结束后，1000点最终会被彻底打穿。

　　大通证券　张亚梁