龙头老大不能倒下

　　据新华社北京6月15日专电（于力郭凤琳）中央汇金投资有限责任公司14日证实，经国务院批准，汇金公司拟出资对银河证券进行重组。

　　汇金公司表示，此举对提高银河证券竞争力具有重要意义，有助于将银河证券建设成资本充足、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。

　　银河证券总裁兼公司股改筹备组组长朱利指出，在资本市场正处于转轨的关键时期，汇金公司选择银河证券这样有代表性的公司给予扶持，是国家发展资本市场、扶持证券公司做大做强的具体体现，这将为解决股权分置问题营造稳定的市场环境，可以极大地恢复投资者对中国证券市场的信心。此举体现了国家对资本市场和证券业发展的高度重视，是进一步贯彻落实“国九条”的又一重大举措。

　　汇金公司成立于2003年12月，是经国务院批准、依据《公司法》设立的国有独资投资公司。公司由国家出资，代表国家依法行使对中国银行、中国建设银行、中国工商银行和交通银行等重点金融企业出资人的权利和义务。公司职能是国务院授权的股权投资，不从事其他任何商业性经营活动。而银河证券成立于2000年8月，注册资本金45亿元，是我国唯一一家大型国有独资证券公司。在中国证券业协会日前公布的2004年证券公司经营业绩排名中，银河证券名列股票基金交易总金额和股票主承销金额榜首。

　　拯救券商刻不容缓

　　汇金公司再次担纲注资者的角色。只不过，这次出手的对象不是国有商业银行，而是国内券商的龙头老大——银河证券。

　　与央行宣布拟对申万、华安两家券商提供再贷款仅一日之隔，汇金公司便证实拟出资重组银河证券，这再次体现了监管当局的新共识：拯救券商刻不容缓。除了要处置高危券商，也要给生病券商“买药钱”，更要给运作较规范的券商补充运营资金。

　　覆巢之下，焉有完卵。在证券市场长达4年的调整过程中，券商作为市场最直接的参与者，全行业已处于亏损状态，甚至到了几乎难以为继的地步。中国证券业协会最新统计数据显示，受市场行情等因素影响，参加2004年度证券公司经营业绩排名的114家证券公司全年实现营业收入169.44亿元，利润总额亏损103.64亿元，扣减资产减值损失后利润总额亏损149.93亿元。

　　“若任由券商的流动性困难状态持续下去，即使规范的券商也跨不过这一道生死门。”一位券商老总的话道出了全行业的心声。选择由汇金公司出资重组这一形式，还向外界发出了强有力的政策信号：与国有商业银行改革一样，应从防范金融风险这一高度来认识券商的运营风险。

　　当前，中国证券市场正处于历史性转折时期。为推动股权分置改革，政府需要拿出足够的勇气与资源扶植券商，以提供一个平稳的、向上的市场环境。因为，如果缺少了发达的资本市场和健康的证券经营机构，仅靠银行如何能摆脱间接融资比重过大所蕴含的金融隐患？

　　令广大投资者和证券业人士庆幸的是，监管当局不仅已经达成共识，而且正在联手推出相关举措。

　　券商兴，股市荣。 据新华社（来源：长沙晚报）