回购接力棒传给湘军

　　本报讯在证券创新方面屡出大手笔的华菱管线（000932）又有了新动作。公司近日发布公告称，拟回购不超过10000万股流通股。这也是继邯郸钢铁（600001）后，国内证券市场中第二家提出回购流通股方案的上市公司。

　　按回购方案，公司拟以不超过每股4.50元的价格，回购不超过10000万股流通股；按回购10000万股计算，在不考虑可转债摊薄效应的情况下，回购比例为目前总股本的5.67%，流

通股本的22.22%，如考虑目前可转债全部转股的摊薄效应，则回购比例为总股本的4.74%，流通股本的12.59%；回购资金总额预计不超过4.5亿元；回购期限为回购报告书公告之日起12个月内。

　　应对股价被低估

　　公司表示，近年来公司经营业绩突出，各项经营指标均快速稳定增长，去年末每股净资产已达3.78元。然而公司股价表现却与经营状况不相符，长期处于下跌状态。特别是今年初以来，股价持续下跌，并在5月份跌破每股净资产值。目前公司股价已被市场低估，股价被低估主要是因为信息不对称造成的。一方面，公司投资价值已得到境外投资者认可，国际钢铁巨头米塔尔钢铁公司近期以实际转让价格每股4.31元受让华菱集团持有的公司部分国有法人股；另一方面，公司流通股价格却在较长时间内低于每股4元的水平，损害了广大流通股股东的利益，也不利于保护可转债持有人的利益。

　　因此，公司希望通过回购部分流通股，向市场传递反映公司真实投资价值的信息。公司相信，如果股份回购能使公司股价水平与公司真实投资价值趋于一致，将有利于保护股东特别是流通股股东的利益，保护可转债持有人的利益，并保持公司在资本市场中的良好形象。同时，回购将有利于活跃公司股票交易，对公司股价形成稳定预期，增强广大投资者对公司未来发展的信心，为公司持续发展创造良好条件。

　　不影响公司经营

　　公司表示，本次回购所需资金占公司货币资金余额和经营活动现金净流量的比例相对较小，回购完成后公司有能力保持足够的流动性，同时回购所需资金来自于公司满足日常经营和投资支出之后的盈余资金，因此回购将不影响公司目前和未来的生产经营，也不会对公司未来发展造成不利影响。

　　如按每股4.50元的价格回购10000万股流通股，公司去年年报每股收益将由0.57元上升至0.6元，每股净资产收益率将由15.06%上升至16.15%。由于回购之后每股收益将提高，在市盈率水平一定的条件下，股价将有一定幅度上升，这将增加可转债持有人的利益。

　　作者：陈琪

　　（来源：长沙晚报）