中国金融改革的最大力量

　　胡斯然/文 正规金融，民间金融，水火不相容。

　　前者是火，不能自救。2005年，中国的金融当局延续了去年用450亿美元向中行、建行注资的“救火者”角色，花了150亿美金注资中国工商银行，拿1650亿元的资金支持农信社改革，还准备了巨额资金等待中国农业银行“重组”。

　　由此，“注资”在2005年逐渐演变为金融改革的“先决条件”。注资计划规模之大，力度之强，世界罕见。然而火越扑越大，金融当局和救火员从此融为一体。

　　后者是水，想救火，当然不能救像前者一样的熊熊大火，只想为前者不屑一顾的中小企业拾遗补缺，但无奈得不到法律认可，只能干瞪着眼，苟且偷生。好不容易出了个孙大午、涂汉江，但太张扬，刚出个头，就被枪打了个半死。

　　即使是这样，民间金融仍然呈燎原之势发展。据花旗银行发布的研究报告估计，2004年我国非正规资本市场大约为9000亿元人民币之巨，约为银行存款总额的4%，2004年GDP的65%。

　　这是个庞大的数字。这是个不可阻挡的蔓延态势。民间金融在经济中的重要地位，演变成了一个显而易见的事实。

　　2005年，民间金融终于得到了自己的“江湖地位”。通过中国人民银行发布的《2004年中国区域金融运行报告》，通过对四川、山西、陕西、贵州四省在年内将进行民间资本的信贷试点，民间金融抬起头来。

　　这令正规金融军不快。虽然央行认定了民间金融具有一定的优化资源配置功能，可以减轻中小民营企业对银行的信贷压力，转移和分散银行的信贷风险，但站在银行的角度，民间金融对它的挑战，远远大过对它风险的转移。

　　一个显而易见的事实：在过去二十多年、过去几百年中，民间金融基本处于监管之外，但在大多数地区运行的相当顺畅，其金融风险水平远低于目前的国有金融机构。

　　这其中的原因一点也不复杂，就是形成了一套复杂而有效的制度框架，尤其是大多数交易发生于熟人社会内部，因而，其自我监管机制非常有力。

　　这令正规金融军汗颜。

　　同样，民间借贷的客户需求者一般是城乡个体农、工、商、贸生产经营者，民营小企业等，这些客户被大多金融机构视为风险大、收益低、信用差、难管理的低端客户群体。但就是这样的客户群体，滋生了一个巨大的金融群体。而我们的正规金融军呢，还在向小额存款账户收费，向信用卡用户收费，向零钞清点收费，变得越来越懒，把低端客户群体挡在了各金融机构的大门之外。

　　这是两个鲜明的对比。在金融改革和金融风险处置中，央行的救济似乎成了没有成本的、取之不尽的金融资源。

　　民间金融的及时正名，在昭示这种改革的徒劳。一种纯粹注资，不对金融制度体系进行彻底改革的改革，不打造一条“让钱多的人找到缺钱的人”的融资渠道，注定中国的金融改革还在期待下一次注资的来临。