做资本市场改革“排头兵”

　　产业技术大规模转移催生区域资本市场合作

　　做资本市场改革“排头兵”

　　发展利用资本论坛

　　“9＋2”各方优势互补，区域紧密合作机制的建立大大推动了区域分工与协作的深化，促进了产业和技术大规模的转移，同时伴随资本大规模的转移。客观上，泛珠区域内各方在资本市场以及金融政策方面的合作已是刻不容缓。

　　昨日，作为第二届泛珠区域合作与发展论坛分论坛的“泛珠三角发展利用资本论坛”就在这种背景下召开。该论坛引来了上海证券交易所、深圳证券交易所和香港证券交易所的高层目光。记者在现场看到，离开坛还有半小时，会议准备的资料已经被前来参会的中介机构一抢而空。

　　加速资本的有序流动

　　宋海(广东省副省长):

　　资本市场合作是泛珠区域经济合作的重要内容，“9＋2”各方可通过建立起一个透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、资本流动有序、运行健康安全的国际化资本市场，成为中国资本市场改革发展的“排头兵”。

　　泛珠三角资本市场合作要创造性地加快推进区域内上市公司的股权分置改革进程，为全国股权分置改革提供新鲜经验；支持各省区企业到香港交易所上市，加速内地企业国际化进程；进一步支持深圳证券交易所中小企业板市场的发展；鼓励区内企业特别是上市公司实行跨地区、跨行业的投资和企业重组并购，加速资本的有序流动；争取国家有关部委对区域内金融创新的支持，建立以市场为主导的品种创新机制，如探索开展区域内企业以存托凭证(DR)异地上市、内地香港同步IPO(A＋H)、合资格境内机构投资者(QDII)试点、含H股上市公司股权分置改革试点等；在不断强化区域资本市场合作的同时，进一步拓展货币市场的合作，可鼓励各地银行开展异地金融业务，发放异地贷款，建立交易结算、清算等金融平台，逐步形成区域金融服务一体化格局。

　　黄小祥(四川省副省长):

　　倡议泛珠省区建立产权交易共同体市场。假设可以在市场便利的泛珠三角区域构建几个大型的区域性产权交易共同体市场，或根据产权交易对象的性质建立各种不同类别的专业性交易共同体市场，如企业兼并市场、资产拍卖市场、闲置资产调剂市场、租赁市场，或者形成以股份制企业股权、技术、实物资产、开发项目、债权等为交易品种的专业化企业产权交易共同体市场，以实现交易共同体市场的横向专业化。

　　联建多层次资本市场

　　李扬(中国社会科学院博士):

　　泛珠区域利用资本市场，应当做发展多层次资本市场的文章。这恰恰是“国九条”的观点。

　　对于区域政府来说，做强金融市场最重要的就是服务好本地区的企业。泛珠区域政府要形成鼓励人们创业办公司的制度，发展一批中小企业参与多层次融资；同时发展各种形式的做事商，培养大量寻找企业卖方和买方的机构。在这个发展思路上，区域政府还应加强金融监管框架。

　　宋海(广东省副省长):

　　应加速推进深圳创业板市场建设，促进创业投资和高技术产业的发展；加快发展企业债券市场，支持优秀企业发行国家鼓励的重点项目特别是基础设施建设重点项目企业债券，并推动其在深交所上市。逐步建立集中监管、统一互联的区域债券市场。充分利用现有的产权交易中心资源，加快构建区域性产权交易共同市场，建立起区域性的电子产权交易系统，扩大产权交易范围，提升产权交易层次。

　　信息

　　短期债券曲线化解中小企业融资难题

　　沈炳熙(中国人民银行金融市场司副司长)

　　今年人行推出短期融资债券新品种，初衷是通过鼓励经营业绩好的大企业发行短期债券，迫使大多数银行逐渐把客户从原来主要集中于大企业更多转向中小企业。

　　自从1997年成立了银行间的债券市场后，现在已有5000余家金融机构在其中扮演着主体角色，而我们基本看不到中小企业的身影。为此，我国银行采取了一系列的措施，推出了商业银行债券，以及企业短期债券。

　　规范企业债券新法规已进入会商阶段

　　张东生(国家发改委财政金融司司长)

　　目前规范企业债券的法规主要是1993年8月《企业债券管理条例》，10多年来企业债券市场已经发生了很大变化，老条例已经不适应发展变化，迫切需要尽快修改出新的条例。企业债券同股票一样，是证券市场的重要组成部分。随着我国企业金融体制改革的不断深化，企业债券市场不断发展，为企业和项目融资提供了新的方式，有利于改善公司治理结构，企业债券在我国企业金融体系中将会发挥越来越重要的作用。

　　去年开始，国家10部委着手起草的《创业投资企业管理暂行办法》目前已处于会商中。该办法对希望申请扶持的创投企业备案管理，通过设立创投基金、税收、建立投资退出机制来扶持创投企业。

　　资料

　　9省区资本合作基础良好

　　论坛首次披露，目前“9＋2”泛珠区域内资本市场发展迅速。至2004年底，内地9省区共有上市公司415家，占全国的30％；拥有基金公司19家、占全国的41％，管理基金104只、占全国的52％，管理基金份额达2318亿份、占全国的52％，管理资产达2210亿元、占全国的53％。投资者(A股)开户数2263万户，托管市值3651亿元，分别占全国的32％、33％。目前，泛珠三角区域内不少省区出台了鼓励资本市场发展的政策措施，资本市场发展的环境日益宽松。这些都为进一步促进泛珠三角区域资本市场的合作发展创造了良好的条件。

　　至2004年末的统计显示，泛珠三角区域内地9省区共有证券公司48家，占全国的36.6％，其中取得保荐资格的有15家，占全国三分之一。不少地区风险投资机构也日益壮大。这些证券中介机构和风险投资机构，将有力地促进泛珠三角区域资本市场的发展壮大。

　　专题撰文:本报记者　谢思佳　郭逸晴　程满清