资本市场寻“钱景”——长航拓路江海联运

　　荆楚网（湖北日报）（记者习少颖 通讯员刘国山 胡安梅）看上“中国凤凰”有140年历史的长航集团，不久前作出一个重要决定。

　　10月20日，中国石化和中国凤凰同时发布公告称，中国石化与长航集团正式签订《股份转让协议》，中国石化同意向长航转让其持有的中国凤凰40.72％的国有法人股，转让总价款为人民币5.78亿元。

　　公告表示，此次股权转让完成后，中国石化不再持有及控制中国凤凰的任何股份，长航集团成为中国凤凰第一大股东。

　　同时，根据双方签订的《资产置换协议》，中国凤凰的主营业务将由石化产品的生产和销售，转为长江、中国沿海、江海直达的干散货运输业务。目前，该协议正在国资委和证监会的审批中。

　　据介绍，这是中国石化提出的新重组方案。第一个方案———引入清江水电投资公司及中国国电集团重组“中国凤凰”，曾被中国证监会否决。

　　中国凤凰原为武凤凰A，即武汉凤凰股份有限公司，1993年9月上市，是中国石化旗下最早的A股上市公司。2000年11月，该公司更名为“中国石化武汉凤凰股份有限公司”，简称“中国凤凰”，第一大股东为中国石油化工股份有限公司，主营石化产品及销售。2004年7月6日停牌，宣布将与湖北省清江水电开发公司进行重大资产置换，当年12月20日，因重组搁浅而复牌。

　　作为国资委全资企业，长航本身实力不俗。2004年末总资产达到205亿元，当年实现净利润2.1亿元。干散货、油运、旅游是其三大产业板块，旗下还有分布于长江沿岸及沿海的18家子公司。

　　资本市场拓宽“钱景”

　　无论中国凤凰重组方案是否获批，长航都有自己的考虑。

　　长航集团副总经理姚平认为，国家经济正持续、稳定发展，但煤、电、油运仍是制约经济发展的瓶颈。今后一段时间，原油进口量仍会逐年增加，干散货运输依赖于钢铁、煤炭和石化工业的发展，运量也会有明显增长。

　　据预测，到2010年，长航集团货运总运力将达420万吨，油运运力计划达400万吨。仅这两项主营业务的投资，就将过百亿元。业务规模扩张，资金来源是个问题。姚平说，长航和宝钢、武钢、马钢等各大钢铁、石化和煤炭企业，都有长期战略合作关系，只是苦于融资能力欠缺、法人治理结构单一等发展瓶颈。如能加大融资能力，实现股权多元化，完善法人治理结构，就搭建一个好的腾飞平台。

　　从资本市场入手，长航集团早有尝试。旗下全资子公司南京长江油运公司，就是上市公司南京水运的主要发起人兼第一大股东，占有38.35％的股权。此次置入中国凤凰的主要资产———长江交通科技股份有限公司(简称“长江交科”)，也曾准备上市，并已结束了辅导期，但去年上市申请未获证监会通过。

　　不过，“以重组上市为契机加快发展，使干散货2/3的收入来源于沿海和远洋运输”，一直在长航远期发展的描述中。此次借壳中国凤凰，装入核心干散货业务，即是战略步伐之一。

　　“黄金水道”通江达海

　　长航集团总经理刘锡汉是第十届全国人大代表。他曾建议国家建设长江物流大通道，用5至10年时间，将长江航运建成“世界内河第一”。“世界内河第一”与长航相连，目标直指江海联运。

　　上世纪，长航主业和重心都在长江，为沿江、沿海的钢铁、电力、建材企业运进钢材、石油、矿产等原材料及产成品。今天，长航的长江货运量仍占长江水系货运周转量的60％、矿石运量的90％，原油运输更达100％。

　　不过，近年长江“黄金水道”发展相比公路、铁路逊色不少，近期又屡屡面临燃油涨价等困难。

　　为此，长航从上世纪90年代以来加速转变，由长江内河企业向以江海联运为核心的海运企业转变；由水上运输企业向服务于国家战略性资源的综合物流企业转变。

　　转向已有行动：一是整合旗下几家地区性散杂货运输公司，组建上海长航国际海运有限公司；二是巨资购进6.9万吨轮，投入远洋煤炭、矿石散货运输；三是争取长江交科上市。

　　长江交科2001年成立，总资产4.5亿元，由长航、武钢、武汉理工大学等5家出资组建，长航持有85.51％股份。公司成立之初，便确立了“长江干散货龙头企业”的定位。

　　长航集团有关人士透露，长江交科的上市工作将会继续。中国凤凰若顺利重组完毕，长江交科将会装进公司其他业务，力争在海外上市。

　　他们希望，到2010年，集团控制资产达到400亿元，实现收入220亿元，利润10亿元，并实现“世界内河第一、江海物流领先”的远景目标。