对国企职工持股制度的思考

　　职工持股制度是现代市场经济和社会化大生产的产物，是符合现代世界经济制度革新潮流和方向的一种制度。我国从上个世纪末开始引入职工持股制度，先是在中小企业和民营企业中推行，取得了积极的成效，进而在大中型企业和国有企业的改制中引入职工持股制度。这不仅改变了国有企业单一投资主体造成的所有者缺位问题，适应了市场经济发展，同时也通过企业和职工之间的产权纽带，提高了职工对企业生产经营的关切度，增强了职工促进企业发展的意识和工作责任心，形成了企业内在发展动力。

　　一、国企职工持股制度在实践中存在的作用缺失问题

　　认识上存在的误区。国企管理者认为职工持股是新的“平均主义、大锅饭”、“人多了会导致决策难”；职工则认为企业以国有股的意志或管理者意志在运作，担心职工股本金“血本无归”。认识的误区导致管理层不重视职工持股制度，职工则更关心多分红尽快收回个人出资，造成职工持股制度作用的缺失。

　　税收政策的不完善。实施职工持股制度的目的，是把企业对职工单一的薪酬激励变为薪酬激励与股权激励相结合。但股权激励则必须在交纳企业所得税后通过分红实现，而国家对其并未给予税收扶持政策，国家也未明确规定对职工股利收入是否征税，由此，造成职工股权激励作用的缺失。

　　持股资金筹集的限制。根据国家有关政策的规定，国企职工持股资金的来源只能是职工个人出资或用职工个人身份置换金，出资的压力降低了职工股的参与权和决策权。加之国有股权收益的处置政策不明朗，税后利润的大头被国家拿走，企业宁愿不分红或尽量少分红。由此造成职工持股制度所具有的“增强职工对公司长期发展的关切度和管理的参与度，形成企业内部动力机制和约束机制，稳定职工队伍，留住企业人才，改善企业与职工的利益关系，调动职工积极性”等作用的缺失。

　　有的企业职工股权益得不到保障。部分实施职工持股的国有企业中，并未按《公司法》规定建立公司治理机构，并未严格按国有股和职工股各自的比例选举产生进入董事会的人员，这大大挫伤了职工的积极性，恶化了企业与职工的利益关系，造成了职工持股制度作用的缺失。

　　二、防止职工持股制度作用缺失的对策

　　国有企业实施职工持股制度出现的作用缺失问题，其成因并不在职工持股制度本身，而是在于实施职工持股制度时的外部环境，及在实施这项制度时未规范操作。因此，营造实施职工持股制度的良好外部环境，规范职工持股制度的实际运作，是防止这项制度作用缺失的关键。

　　第一，切实清除认识误区。根据我们国家的实际情况，应该支持和鼓励职工持股制度的发展。实施职工持股制度并不等于要搞平均持股，企业完全可以通过拉开企业内不同岗位职工的持股比例来解决“平均主义、大锅饭”的问题。职工持股后，按《公司法》规定，职工股按占总股本中的比例选派股权代表进入公司董事会，参与企业管理。至于经营者与职工持股者在利润提留上的矛盾，其本质不在职工持股制度本身，而是由职工股权管理操作中的不当行为引起的，对此应予以纠正。

　　第二，制定完善的税收政策。国家税务局应借鉴国外较为成熟的鼓励员工持股的税收优惠政策，制定和完善适合我国国情的、鼓励员工持股的税收优惠政策。如允许职工股红利部分在税前扣除，免征职工股股利收入的税金等。

　　第三，放宽资金筹集限制。目前我国经济实力与发达国家相比仍有差距，因此我国职工持股资金筹集也只能是以职工自身货币投入为主。但可以参照国外发达国家的经验做法，如设立职工持股基金，用于给职工持股提供资金支持；通过银行信贷资金，支持职工持股；参照期权的操作方式；以工会社团法人名誉成立职工持股会等。

　　第四，明确国有股权收益的处置政策。国家应从国企发展的客观现实出发，允许国企将国有股权获得的股利留给企业，作为国有企业的发展和技术改造基金，解决企业流动资金不足的问题；促使改制选择职工持股模式的国有企业能采用合理的分红政策，加大职工股收益与企业效益的密切度。

　　第五，依法保障职工股的权益。应严格按照《公司法》规定建立公司治理机构，切实按国有股和职工股所占比例确定各自进入董事会的人数，并由持股职工民主选举产生进入董事会的职工股权代表。企业重大决策应通过职工持股会，并听取持股职工意见，由职工董事代表多数持股职工的意见按股权投票来决策，使职工股的参与权和决策权得到充分保障。职工持股会应制定科学严密的《职工持股会章程》和《职工股管理办法》，坚持每年定期向职工持股会会员述职。对不称职的理事长、理事和职工董事、职工监事，职工持股会会员有权要求按程序进行罢免，以确保职工股的权益得到充分保障。

　　企业最优的激励机制是能使“剩余索取权”和“控制权”最大对应的机制，最优的安排一定是一个企业员工与股东之间的剩余分享制。而职工持股制度正是这种能使“剩余索取权”和“控制权”最大对应，使企业职工与其他股东共享企业利润，使企业职工长期报酬与企业持续发展保持一致。国有企业在实施职工持股制度时，只要按照以上的对策和措施，正确设计职工持股制度，规范职工持股制度运作，就能从根本上防止职工持股制度作用的缺失。