两公司获准管理层收购 封杀两年的MBO解冻？

　　【龙虎网讯】近期两条新闻引起我市商界的兴趣：一条是国务院国有资产监督管理委员会近期已经批复同意深圳华强集团整体改制。改制后，华强集团的高管们将直接和间接持有该集团91％的股权，另9％的股权仍为广东省政府拥有；另一条是山东G华泰（600308）实际控制人山东省广饶县大王镇政府与李建华等19位自然人分别签署了股权转让协议，G华泰董事长李建华将受让第一大股东华泰集团40％的权益，王洪祥等18位自然人（其中15人为G华泰现任高管）将受让华泰集团20％的权益。

　　两家企业改制实际是MBO，我市商界人士猜测：这是否表明被封杀了两年的MBO解冻了？

　　MBO两年前被封杀

　　2003年上半年，国企MBO纷纷上马，我市山百大楼等一批国企都先后完成了MBO。本来准备经营层收购的金都集团，因为种种原因拖延，东方商城也把MBO方案做好了，其母公司新百还为此发布了公告，然而到了下半年，对国企MBO的质疑引起了国资委的重视，当年12月，国务院办公厅转发了国资委《关于规范国有企业改制工作的意见》，要求各地在国企改制中要健全制度、规范运作、精心组织、加强领导、严格监督、追究责任。包括金都集团、东方商城在内的一些准备管理层收购的企业被叫停，金都集团最终通过挂牌，其国有股权被古南都饭店收购。东方商城的实际控制人也成了金鹰。

　　仅剩的两大商场会否MBO？

　　在原国有大型商业中，目前只有太平商场和南京商厦还没有完成改制，南京商厦当初也是准备MBO的，由于种种原因，没有成功，随即也被叫停。今年两家再次挂牌转让国有股权。按照进程，这两家商场应该在今年年底前完成改制，但是到目前为止，还没有透出任何进展的消息。

　　两家商场有关人士表示MBO已经是不可能的事情了，哪怕上面对MBO解冻，他们也不大可能再去翻烧饼。据消息灵通人士透露，两家企业的改制正在与几家意向收购方紧锣密鼓的谈判，半路上回头当然不可能，再说MBO的收购资金巨大，资金来源也是大问题。两家企业的债务都超过两亿元，即使最终核定了净资产，数字恐怕也是惊人的。

　　但是，另一些人士认为资金并非拦路虎。山东G华泰董事长李建华等19位自然人的收购资金总计2．43亿元，来源于自筹资金和信托贷款，其中，个人自筹资金3000万元，个人信托贷款21269万元。还款来源主要为个人及家庭薪金收入、收购后从华泰集团有限公司获得的分红收益及其他投资收入。