寻找中国筹码第6篇：走出资本荒原

　　李峰

　　回望蒙牛的发展奇迹，有人会感叹，如果当初这4.77亿港元的弹药是依靠银行贷款等较为廉价的方式取得的，蒙 牛今天依靠自己的力量再去香港IPO，造就的何止是牛根生等几个亿万富翁。

　　但历史没有办法重新来过。

　　正是在国内资本市场还显荒芜、金融工具奇缺的大形势下，才有了民营企业，为了获得自身的生存和发展，以企业的 所有权为代价，与跨国资本协力，完成在中国的产业布局。

　　但是这些被资本力量所驱动的中国企业家们，都不免会有兔死狐悲的伤情。

　　2005年12月22日，牛根生的老上级，内蒙古伊利集团原董事长郑俊怀等5名高管涉嫌挪用公款案在包头市中 级人民法院受审。

　　1999年至2004年间，伊利高管试图进行的MBO成为郑俊怀获罪的诱因。公诉机关的起诉书称，郑俊怀等5 人从1999年底到2004年7月约5年的时间里，挪用公款超过3000万元，其中郑俊怀为主犯，其余为从犯。

　　郑俊怀在应诉中称，当时有人要求收购伊利的社会法人股和二级市场流通股，进而控制伊利。他为避免出现类似情况 ，就和其他人商议成立华世商贸公司收购伊利股权，此举既可避免被恶意收购导致伊利控制权旁落，又是为将来伊利施行高管 股权激励预先收购部分社会法人股。

　　对于像郑俊怀这样官员与企业家身份模糊的角色，现有的金融监管体系是根本无法给他提供MBO所需要的资金。

　　当回忆起自己创业时的艰难，再联系到今天的处境，55岁的郑俊怀在作法庭陈述时忍不住当庭痛哭。

　　2005这一年，伊利完成了百亿元销售的跨越，成为2008北京奥运会乳品独家赞助商。