胶济铁路酝酿海外上市

　　选择胶济等铁路上市，是因为它们盈利情况较好，资产相对清晰。而选择海外上市，是因为这样可以融到更多的资金。

　　尽管目前胶济线改制上市将遇到不少难题，但铁路客货运对外资全面开放已迫在眉睫。如果胶济铁路顺利在海外上市，将会给国内其他铁路线树起一个可效仿的模式。

　　记者高祥森

　　本报济南1月24日讯铁路改制有望试水山东。近日，记者从济南铁路局获悉，铁道部正在酝酿5家铁路企业分拆进行海外上市。其中，胶济线、大秦线等成为首批改制标的之一。如果此计划得以实施，胶济铁路有望成为继广深铁路后全国第二条海外上市的铁路干线。

　　据有关专家分析，之所以选择胶济线、大秦线等铁路线路分拆上市，是因为这些线路客运流量较大，盈利能力相对较好。同时这些线路处于铁路路网末端，资产相对清晰、核算比较简单。即使出现问题，对于整个路网影响较小。

　　胶济铁路堪称山东境内最繁忙的“第一黄金通道”。目前，铁道部门正在对这条线路进行电气化改造，预计今年全国大提速前将改造完毕。铁道部还计划投资约110亿元再建一条复线铁路，使胶济铁路由双线变为四线运行，分别作为客运专线和货运专线。

　　对于这样一条盈利能力较强的铁路线，为何要选择海外上市？

　　山东交通学院吴清珍教授分析，近几年铁路建设资金缺口越来越大，铁道部计划利用干线客运专线和城际客运铁路等项目建设，积极寻求境内外投资者，以股份制形式聚集社会资本。但根据铁路资产规模和国内资本市场状况，选择海外上市无疑可以融到更多的资金，而这些线路一旦海外上市成功，将会给铁路建设开辟新的投融资渠道，为整个铁路系统注入新鲜血液。

　　胶济线改制上市将遇到不少难题，济南铁路局一官员介绍，一列车次营运涉及沿线各个环节，成本如何单独核算？营运中火车跨越胶济线，进入其他支线、干线时收益如何公平分配？铁路基础设施与客货运输如何分拆？这些都是胶济铁路海外上市将遇到的难题。

　　业内专家认为，按照世贸协定，到2007年中国铁路所有客货运将全面对外资开放，铁路体制改革已迫在眉睫。胶济铁路一旦海外上市成功，将会给国内其他铁路线树起一个可堪效仿的改制模式。

　　◆新闻链接

　　1.铁道部试图通过股份制改革来寻找铁路改革的突破口已非一日。1996年5月，广深铁路在香港和纽约上市，共募集到42.14亿元人民币。

　　2.资金匮乏制约发展是铁路改制的主要动力。按照国务院审议通过的《中长期铁路网规划》，我国铁路平均每年的投资额需在1000亿元以上，但目前，只有500亿元至600亿元之间。