人民币破8：1心理关口(图)

　　美元对人民币汇率中间价首度“破8”

　　“破8”悬念终于揭晓■据新华社

　　据新华社电人民币对美元汇率中间价昨日突破8：1的心理关口，达到1美元对7.9982元人民币。

　　这是自2005年7月21日人民币汇率机制改革以来，美元对人民币汇率中间价首度“破8”，人民币对美元汇率中间价创出新高。

　　近期以来，美元对人民币汇率中间价已经逼近1：8的关口。外汇人士认为，这意味着人民币汇率更加具有浮动弹性。截止到昨日10时，中国外汇交易中心即期行情显示，1美元对人民币汇率最高为7.9985元，最低为7.9972元。

　　汇率水平的大起大落不利于经济平稳发展，自2005年汇率改革后，人民币汇率水平总体基本稳定。不过，随着汇率形成机制的日益完善、市场作用的增强，人民币汇率将更加灵敏地反映市场供求变化，更加富有弹性。事实也证明，汇改之后人民币对美元有贬有升，弹性逐渐增强。

　　特别是2006年1月4日，询价交易方式（OTC）和做市商制度同时引入银行间即期外汇市场后，人民币汇率行情变动更加活跃。人民币汇率中间价自此在当日9时15分由中国外汇交易中心向外汇市场做市商询价后加权得出，一举改变了以“上一个交易日人民币汇率的收盘价”作为中间价的方式，这显著增强了人民币汇率的浮动弹性。

　　人民币昨日市场汇价

　　据新华社电中国外汇交易中心5月15日受权公布人民币对美元、欧元、日元及港币的市场汇价。

　　15日人民币市场汇价如下:

　　外币名称中间价

　　100美元799.82

　　100欧元1033.49

　　100日元7.2784

　　100港币103.159

　　“后8”时代人民币咋理财

　　人民币对美元汇率中间价“破8”之后，投资者应如何科学调整自己的投资策略，有效理财呢？

　　少量外币暂不宜换成人民币

　　外汇理财专家提醒说，仅仅预期人民币会升值，就将外汇兑换成人民币，这种做法过于盲目和简单化。

　　分析人士认为，如果短期就要用外汇，则是否换成人民币的结果差别不大；如果是长期持有或出于投资、投机目的，则换成人民币的做法过于简单———不同外汇币种之间的汇率走势将如何变动？持有哪种货币可以获得更多的利息？显然需要对这些问题做综合判断之后才能作出选择。

　　由于市民持有的外币资产占全部资产比例较低，加之市场预期人民币升值幅度有限，目前也不宜将外币资产兑换成人民币。建行一位权威理财师分析说：“因为美元、港币是世界性自由兑换货币，而以人民币兑换美元、港币有很多限制，因此，如果将外币全部换成人民币，若日后需用外币支付时，就会引起不必要的麻烦。”

　　他表示，美元资产可以有三种保值选择：第一种是炒汇，人民币升值是相对于美元的，市民可以通过以美元兑换成欧元、日元等方式实现。第二种是购买外汇理财产品。第三种就是定期存款，或将美元兑换成高息货币。

　　债市短期利好长期分化

　　在人民币波幅变大趋势下，债券市场的发展变化可从短期效应和长期影响两个方面进行分析：

　　如人民币升值，短期内债市可能全面反弹。一旦央行放宽波动区间，市场将会排除短期内继续加息的可能。而债市摆脱提高利率的阴影后，将会展开全面反弹，除了浮动利率债券以外的债券品种都应有好的表现，长期品种绝对升幅要大一些。但由于小幅升值会进一步刺激投机资金，热钱可能加速流入，为对冲增加外汇占款产生的基础货币投放，央行可能加大货币回笼力度，短时间内市场资金波动将会加剧。

　　2至5年期的中期债券会处境微妙，虽然相对利率风险较高，但市场资金和短债收益率持续走低将刺激一些较进取的机构融入资金，买进中期债券以套取持有期利差。这将使中期债券成为坚挺的短债与长期疲软的长债之间波动性最大的一类债券，今年以来债券市场大起大落之间中期债券的表现也的确如此。

　　此外，人民币波幅变大对我国股市也会产生一定的影响，但这也要根据具体股票所处的具体行业而定。

　　建行一位权威理财师分析指出，在当前敏感时期，诸多外在压力和资金博弈的情况下，人民币汇率的任何风吹草动，都可能会引起市场巨大的波动。资深财经人士认为，目前来看，人民币汇率即使有变动的话，其变动也不会像过去那么剧烈，逐渐放开人民币汇率浮动空间的步骤将是循序渐进的。据新华社

　　外汇专家：“破8”不意外

　　■从实体经济看，人民币升值的理由并不充分

　　■从短期看，人民币有升值压力

　　■从中长期看，人民币存在贬值压力

　　据新华社电人民币对美元汇率中间价昨日达到1美元对7.9982元人民币，这也是自去年7月中国汇改以来人民币汇率的新高点。

　　外汇专家谭雅玲分析说，国内外机构对人民币汇率升值的预期强烈，而一季度中国经济增长10.2％、信贷投放大增以及外汇储备跃居世界第一等因素，更加强化了升值预期，“破8”并不意外。

　　在过去的近10个月里，人民币汇率在有升有贬的双向波动中已累计升值2783点，升幅超过3.36％。

　　谭雅玲认为，此次“破8”主要是市场预期和技术因素所致，而从实体经济的整体状况看，人民币升值的理由并不充分。她指出，在GDP高速增长的同时，中国经济的结构还存在较大问题，目前投资和出口仍然很热，而消费相对较弱，这并不支持人民币持续升值。

　　谭雅玲说，从短期看，人民币有升值压力，但从中长期看，考虑到中国经济存在的结构问题或风险，人民币存在贬值压力。

　　“破8”再次证明中国政府没有操作汇率

　　据新华社电经历了一个多月的起起落落，人民币对美元终于在周一突破8.0关口，以有力的事实再次证明了中国政府并没有操作汇率，人民币汇率的双向变动的趋势已经形成。

　　兴业银行资金营运中心交易员余屹指出，“破8”的原因主要有美元弱势及市场炒作等因素。他分析指出，历经15次升息后，美联邦基准利率达到4.75％，但此后仍会进一步升息则存在疑问。而伊朗核问题、美国贸易赤字等，似乎对美元也有所不利，美元因此对各币种表现较为疲软，对人民币更不例外。

　　“‘破8’的意义更多体现在心理层面上。”余屹说。他认为，市场炒作等因素本来就激励市场对人民币升值的预期，而“破8”更加坚定了人民币看涨的信心。“如果说有实质性意义，那也就是，人民币‘破8’以有力的事实再次证明了，中国政府并没有像外界误解的那样操作汇率。”

　　余屹分析，“破8”其实向海内外市场释放了一个信号，那就是中国人民银行的确在深化人民币汇率改革，正寻求“均衡”汇率，“尽管过程中是小心翼翼，以避免金融体系出现较大不稳定的情况。”