世茂在港上市首日表现平淡
□《财经》陈慧颖
7月5日，内地房地产开发商世茂房地产控股有限公司(香港交易所代码：0813)在香港交易所上市，开盘价每股6.55港元，较发行价高出5%，中间一度冲至7元高位，收市则回落
至6.6港元。
世茂此次在港IPO堪称“逆流而上”，进展相当不顺。公司共发行5.95亿H股，原计划90%为国际配售，余下10%向散户公开发售。结果，公开市场发售仅获一半认购，被迫将5%额度划拨国际配售，而后者也仅获1.5倍超额认购，可谓近年来香港市场最遭冷遇的IPO之一。最终，世茂以定价区间下限的6.25港元定价，共募集资金37.2亿港元。
世茂是近期在香港市场进行IPO的第二家内地房地产公司。此前，瑞安房地产公司因市场反应冷淡而押后了H股发行计划。
内地地产股近期在港频遭冷遇，与近来内地加大房地产市场宏观调控密切相关。上月，内地房地产巨头——北京首创置业股份有限公司(香港交易所代码：2868)董事长刘晓光被有关部门带走，协助调查北京市副市长刘志华涉嫌经济犯罪的有关问题。这一事件再度加重了香港市场对于内地房地产整体环境的忧虑。
种种负面消息令内地开发商在港融资日益艰难，IPO折扣也越开越高，此次世茂发行价仅为其每股净资产价格的45.6%，“打折”过半，预计未来半年内的市盈率不会超过11倍。紧随世茂之后的另一家内地开发商——来自浙江的绿城中国控股有限公司(香港交易所代码：3900)也将IPO价格区间定在6.57港元-9.86港元，分析人士预估其至今年年底的市盈率仅为6-9倍，明显低于同类股票15倍市盈率的平均水准。
