省外管局指导企业巧避风险 调整外债金额省出20亿

　　荆楚网消息（湖北日报）（记者 黄芳 通讯员 杨明 吴莹）昨日，国家外汇管理局湖北省分局公布，自2001年以来，省外管局指导企业调整外债结构、规避外汇风险，调整外债金额15亿美元，企业因此受益近20亿元人民币。

　　据了解，由于国际金融市场汇率波动频繁，加上人民币汇率市场化程度逐步提高，我省不少有外汇债务的企业面临较大风险。过去，一些企业缺乏防范意识和有效手段，蒙受

了不必要的损失、甚至破产倒闭。

　　为此，国家外汇局湖北省分局积极指导神龙汽车、武钢、鄂州电力、长航集团、华新水泥、三峡开发总公司等企业利用外汇置换等方法进行外汇债务结构调整，协助企业根据债务类型、期限等选择远期外汇买卖、期权交易等金融避险工具，达到防范外汇风险、降低企业财务成本的目的。比如，当国内外汇贷款利率比外债利率成本低的时候，协助企业向国内银行贷款外汇提前偿还原有的外汇债务；或者指导企业签订远期外汇交易，锁定远期还款的汇率和利率等等。在省外管局协助下，武钢就成功利用国内外汇贷款提前偿还外债，节省财务成本达1.3亿元人民币。

　　 [解读]

　　学会在国际金融市场“冲浪”

　　外汇风险迎面而来

　　外汇市场被认为是金融市场中变化最快、最复杂的市场。美联储屡次调整基准利率；欧元利率进入加息通道；日元利率打破近几年的零利率；人民币汇率日益市场化……都让企业感到：外汇风险迎面而来。

　　一些企业，在借贷外汇时，贷款约定利率比较合理，但还款时，该货币的市场利率却下降，企业要按原约定利率还款，就“吃亏”了；一些企业贷款采用浮动利率，一旦市场利率上升，企业利息负担随之加重；一些企业贷款用美元，但实际业务结算用日元，还款时将日元换成美元，一旦日元兑美元贬值，企业难免有损失。

　　不少初涉国际市场的企业，由于没有外汇风险意识，不会利用金融工具，在外汇市场“呛水”。1999年欧元启动后，欧元兑换美元的比率从1：1.178贬值到2002年的1：0.82，我省某些欧元收汇企业只得眼睁睁看着到手的利润悄然缩水；2003年到2004年欧元的大幅升值，也使我省一些产品出口欧洲、货款却由美元结算的企业痛心不已。

　　巧避金融波动“浪尖”

　　如何保障企业外债安全？企业如何学会在外汇市场“冲浪”？

　　2001年以来，国家外汇管理局湖北分局积极指导企业调整外债结构，巧妙利用金融工具防范风险，为企业省出近20亿元，保障了我省整体经济安全。

　　1994年，当时国内基建贷款利率高达12％－18％。为节省成本，鄂州发电公司抢到了日本政府援助我国317.27亿日元的20年低息贷款，利息为2.6%。

　　随着时间推移，日元贷款的市场利率发生变化。2002年，该公司发现原贷款利率竟已高出国内银行日元贷款利率近1个百分点。

　　了解这一情况后，省外管局积极为鄂州发电公司出谋划策，提出“外债转内债”、“借低还高”的外汇置换方案。在多方努力下，2003年9月，该公司先取得中国进出口银行同意提前还款的批文；12月20日，获得中国银行同意贷款的批文。

　　2004年1月，该公司用利率为1.3%的国内银行贷款提前偿还贷款利率高达2.71%（含1.1%的转贷费用）的日本政府海外协力基金的贷款，置换金额317.27亿日元（折合人民币22亿元）。在汇率一定的条件下，该公司每年减少利息支出2000万元，10年内预计减少财务费用支出1.8亿元人民币。

　　此后，在省外管局建议下，该公司又与中国银行签订为期10年的外汇套期保值协议，将汇率锁定在固定汇率，当年便减少汇兑损失2028万元人民币，去年获得汇兑收益4000万元人民币。

　　神龙汽车公司也在省外管局协助下采取“借低还高”的方法，在国际市场上法郎利率一路下滑的情况下，向国内商业银行申请了一笔外汇贷款提前偿还16.45亿法郎外债。此举大大降低企业财务成本，并获得了10.64亿元的人民币汇兑收益。

　　武钢集团置换305亿日元外债，节省成本1.3亿元人民币；长江三峡工程开发总公司和华新水泥股份有限公司分别置换815万美元和4675万美元外债，节省财务费用近7600万元人民币……越来越多的企业尝到了“巧用金融手段”的甜头。

　　国家外汇管理局湖北分局有关负责人说，汇率、利率风险伴随企业涉外经济全过程，汇率、利率的波动甚至可以将低利润率的企业经营毁于一旦。因此，我省涉外企业要提高对外汇风险的认识，建立外汇风险内控机制，密切关注国际外汇市场，根据境内外筹资成本变化调整企业外币资产和负债，并用远期外汇买卖、货币互换等金融工具规避外汇风险。目前，省外管局已着手将企业外债风险管理条例化、规范化、制度化，为企业提供更有力的支持。

　　（记者 黄芳 通讯员 杨明 吴莹）